碧桂园(02007)全年盈利预增超九成 再获大行调升评级

农历鸡年，香港恒指时隔十年再破3万点，涨幅超过40%，成为全球表现最靓丽的主要指数之一，跟随大盘行情，恒生蓝筹也纷纷收获不错的成绩。值得一提的是，鸡年升势最佳当属去年底才被吸纳为蓝筹股的内地房地产商碧桂园(02007)，涨幅超过200%。近日，碧桂园再发盈喜，有投行认为其目前估值并不合理，受良好业绩和稳健经营提振，估值仍有较大提升空间。

近年来，碧桂园屡次给市场惊喜，2016年凭借3088亿元人民币销售收入首次晋升行业三甲，2017年则以5508亿元人民币销售收入跃居行业第一。2月13日，碧桂园发布盈喜公告，宣布2017年股东应占利润录得90%以上的增幅，再次惊艳资本市场。

碧桂园发布盈喜之后，申万宏源发布报告，将碧桂园评级由“中性”升至“增持”，这不是个案，“高质量增长而非简单的高速增长”赢得了资本市场的广泛认可。截至目前，碧桂园屡获券商投行调升评级，目标股价更不断突破新高。

中金2月14日发布研报，评价碧桂园盈喜高于市场预期，实现“爆发性的盈利增长”，维持“买入”评级，并给出20.86港元的目标股价。

碧桂园发布盈喜后，兴业金融将其纳入首选股，该行认为现估值不合理，行业领军者应享有更高溢价，预测2018年碧桂园每股净资产23港元，因此在此基础上折让15%给19.60港元的目标股价，并重申“买入”评级。

高盛1月底宣布上调碧桂园目标价至24.10港元，并将碧桂园列入其确信买入名单。野村2月初也将碧桂园纳入首选名单，目标价上升30.7%至20港元。

海通国际因相信碧桂园毛利率稳健及杠杆健康合理，将其评级从“中性”升至“买入”，并大幅提升目标价近90%，至20.50港元。看好碧桂园毛利率的还有国泰君安和德银，两家分别调升碧桂园目标股价至18.43港元和19.93港元，并维持“买入”评级。

其他维持“买入”评级的还有摩根大通、星辰唯高达、花旗等，给出的目标股价分别为22.70港元、18.32港元和17.82港元。花旗认为，在当前供给侧结构性改革之下，史无前例的行业整合正在逐步形成，行业巨头的股价将继续飙升，2017年前十的内房股股价上升超过35%。