美银证券：维持信义玻璃(00868)“跑输大市”评级 目标价上调至6港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，维持信义玻璃(00868)“跑输大市”评级，去年业绩符合市场预期，好过该行预期，主要受惠运费成本下降及出货量增长，目标价由5.2港元上调至6港元。

报告引述管理层指，去年浮法玻璃的有效产能持平，但去库存令下半年出货量仍有中单位数增长，加上售价上升，下半年浮法玻璃收入较上半年增长18%，毛利率提升9个百分点至30.6%。该行自2022年已对浮法玻璃价格悲观，当前看法相同，因为60%至70%终端需求与房地产建筑有关，相信浮法玻璃将会面对结构性的供应过剩。政府推动保交楼，只会延迟供应过剩的情况，但难以解决问题。