华菱电子IPO“终止” 公司存在市场需求量下降的风险

智通财经APP获悉，2月29日，山东华菱电子股份有限公司(简称：“华菱电子”)深交所创业板IPO审核状态变更为“终止”，原因系该公司申请撤回发行上市申请文件。

据招股书显示，华菱电子是一家专业从事热敏打印头研发、生产、销售及技术服务的高新技术企业，可向客户提供各类打印密度、不同打印速度和不同打印幅宽等多种系列、多种用途的热敏打印头，具体规格多达千余种，是世界先进的热敏打印头研发生产制造商。公司率先实现热打印核心部件—热敏打印头的国产化，打破了热敏打印头长期被国外厂商垄断的局面。

公司现有主要产品为热敏打印头。热敏打印头是利用焦耳热效应进行信息打印的电子器件，是热打印机的核心部件，其规格和性能直接决定图像、文字等信息输出质量，是集功能性核心材料、微电子先进制造、ASIC 设计等多技术于一体的精密电子器件，在保障国家信息安全方面起着关键作用。公司产品主要应用于金融、商业零售、物流、工业制造、家用、医疗、交通运输等行业领域，打印输出金融凭条、餐饮及收银小票、物流面单、条码标签、彩色照片及学习办公资料、心电图及医疗胶片、交通票据等，在各行业的自动化、智能化、网络化的信息输出技术方面发挥着重要的作用。热打印技术在电子政务、航空航天、船舶的票证、标签及日志等打印场景均有应用。

热敏打印头按照技术路线不同，分为厚膜产品和薄膜产品；按照打印幅宽不同，分为 2 英寸及以下、3 英寸、4 英寸及以上。厚膜产品利用贵金属材料，采用印刷、烧结技术，产品可靠性高，适用于恶劣环境下的打印；薄膜产品主要采用真空气相沉积等技术，产品的发热体极薄且均一、加热点规则、发热效率高，可以实现高分辨率、高速以及高灰阶打印，适合超精细打印。

财务方面，于2020年、2021年、2022年，公司实现营业收入分别约为4.71亿元、5.90亿元、5.98亿元；同期，公司实现净利润分别约为9813.37万元、1.26亿元、1.22亿元。

需要注意的是，华菱电子在招股书中提到，公司存在市场需求量下降的风险。基于独特的技术特点及应用优势，随着热打印技术的不断发展，热打印应用范围已逐步扩大到工业、商业及国民生活的各个领域，如金融、商业零售、物流、工业制造、家用、医疗、交通运输等行业打印输出领域，带动了热敏打印头的需求量增长。未来电子数据应用的普及，可能导致下游部分细分行业打印需求下降，从而对公司未来经营产生不利影响。