中信里昂：予百威亚太(01876)“跑赢大市”评级 目标价下调16%至14.5港元

智通财经APP获悉，中信里昂发布研究报告称，予百威亚太(01876)“跑赢大市”评级，预计2024年收入和正常利润将同比增6%和15%，原因是商品价格较低和ASP较高，利润率将上升。派息比率提高至82%，意味着股息率为4%，将为股价提供一些下行支撑，目标价从17.2港元下调16%至14.5港元。

该行指出，百威亚太2023年第四季度收入略有好转，但正常化利润则因税率上升而略差。2024年，预计公司业务在内地会继续增长，平均销售单价（ASP)将成为结构升级的主要驱动力，尽管增速可能会放缓。随着市场占有率的稳定和价格上涨效应的显现，在韩国的销量和ASP应该会连续改善。