2月26日开盘前瞻︱恒指或进一步反弹 仍需警惕外围风险

投资者相信美联储不急于加息，标普500指数上周五创三周最大涨幅。标普500指数上涨1.6%，报2747.3点；道琼斯工业平均指数上涨1.4%，报25309.99点；纳斯达克综合指数上涨1.8%，报7337.391点。

截至2018年2月26日美股收盘，HKADR指数涨197.23点，涨幅0.63%，报31464.4。腾讯ADR涨1.03%，三桶油涨幅也均超过1%。恒指夜期收高。

美联储上周五公布的货币政策报告显示，劳动力市场接近或超越充分就业，而一些金融领域正在显示杠杆率上升和高估值的迹象。消息面上，旧金山联储行长威廉姆斯认为通胀将升温，今年有理由考虑3至4次加息；而纽约联储行长杜德利认为，资产负债表规模可能回到2万亿美元或更多。

国债上周五攀升，市场交投清淡，收益率曲线趋平。5年期国债收益率下跌3.7个基点，报2.6183%，10年期国债收益率下跌5.5个基点，报2.866%。高盛警告称，如果美国10年期国债收益率年底前升至4.5%，经济可能仍会勉强维持，但股市将下跌20%至25%。不过，巴菲特在年度股东信里警告投资者称，看上去安全的债券可能是危险的，年老的“股神”始终坚持投资于股票，即便它们在短期内可能风险更高。

欧洲股市涨跌互现，斯托克欧洲600指数上涨0.2%，报381.16点；英国富时100指数下跌0.1%，报7244.41点；法国CAC 40指数上涨0.2%，报5317.37点；德国DAX指数上涨0.2%，报12483.79点。英国央行副行长Dave Ramsden表示，由于工资加速上升的迹象，可能需要比他以前预期更早加息。英国首相特里莎·梅在全面自由贸易协定的要求遭欧盟拒绝之后，将面对内阁的分裂。

因美国库存下降，且利比亚一座重要油田关闭，原油期货上周五收高，连续第二周上涨。NYMEX西德州中质原油期货上涨1.2%，报63.55美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨1.4%，报67.31美元/桶。沙特能源大臣Khalid Al-Falih表示，全球石油市场在重新平衡，预计石油库存2018年继续下降。

大宗商品方面，美联储加息前景提振美元，金价上周五下跌，遭遇四周来的第三个周跌幅，COMEX期金下跌0.2%，报1330.3美元/盎司。LME期铜下跌0.9%，报7095美元/吨，LME期铝下跌2.1%，报2140美元/吨。

关于恒指后市表现，民众证券董事总经理郭思治认为，只要恒指能继续稳守于50天线（约在30901点左右），技术上仍该有利短期后市作进一步之反弹。他表示，周一是即月期指转仓高峰日，周二是即月期指结算日，周三则是即月场外衍生工具结算日，从近日之市势看，明显见到一众好友大户已作反击，目的当然是希望大市能在较高水平进行结算，同时也该有利于三月份股市之发展，至于恒指能否趁势上试1月29日得高位33484点，要看成交金额能否配合而定。

因为十九届三中全会提前召开，预计A股市场总体会以维稳为主，智通财经也相对看好港股本周初的表现，不过也要注意美联储新任主席鲍威尔国会首次证词鹰派、意大利大选、朝鲜问题等风险。智通财经研究总监万永强建议，在操作上密切关注5日均线31130点的支撑情况，不破则继续看好，跌破则依然要小心回撤60日均线的可能。

重点股份方面，吉利集团购买戴姆勒9.69%股份，成为其第一大股东，而北京汽车和戴姆勒将投资逾119亿元人民币在中国建设豪华车生产基地，预计将利好汽车股表现。