富瑞：重申长城汽车(02333)“买入”评级 目标价10.5元

智通财经APP获悉，长城汽车(02333)早前与宝马签订意向书，或成立合资企业。富瑞发表报告称，长汽意外地将在合资企业内持有多于50%股份，认为此证明长汽有能力及较宝马高的议价能力，重申该公司“买入”评级，目标价10.5元。

“一般来说，外资与内地车企在内地成立的合资公司持股比例为1：1，而外资在今年上半年更获准持股超过50%”，该行称。

但富瑞认为，宝马Mini电动车很可能发展为举足轻重的业务，尤其是在内地的大城市，因为大城市为Mini的传统及前线市场，Mini在中国的在地化及电动车热潮带动下，将有潜力发展。

经计算后，该券商估计，长汽到2020年或无需重大的新能源汽车(NEV)及平均燃料消耗量(CAFC)积分，由于长汽作为合资企业的大股东，该合资企业产生的积分可直接贡献长汽，因此未来将大大缓和长汽的压力。