瑞银:看好网易-S(09999)游戏前景 料新作贡献收入60亿人民币

瑞银预计,暴雪游戏回归对盈利的贡献将会更低,但《魔兽世界》手机版或有望回到网易的研发线上。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,网易-S(09999)将于3月28日发表年度重磅大作《射雕》,初步预计新作推出后首12个月将贡献收入约60亿元人民币收入,即网易2023年总收入的6%,首月料贡献收入8亿至10亿元人币。报告指,持续看好网易在游戏推出方面的前景,并认为目前的前瞻市盈率15倍是获重新评级的理想起点。

该行表示,对《射雕》的预测仅为《热血江湖》手游初期表现的一半,并不过于乐观;提到市场对《热血江湖》的竞争感忧虑,但该行对此并不过分担心,主要由于武侠角色扮演游戏(RPG)和大型多人线上角色扮演游戏(MMORPG)类型的游戏在中国的玩家渗透率,并不像多人线上战斗竞技场游戏(MOBA)或射击游戏般饱和,认为这一细分市场仍有增长空间;而《射雕英雄传》与《热血江湖》在市场定位上有所区别,两隻游戏均属MMORPG,但前者更注重单人游玩风格,专注于内容和故事情节。

报告提到,市传暴雪娱乐的主要游戏可能在一个月内回归中国市场,仍由网易运营。网易曾经在中国运营暴雪的主要游戏,包括《守望先锋》、《魔兽世界》、《星际争霸2》、《炉石传说》等,直到2022年底双方合作终止。当时,网易的管理层曾指,暴雪的游戏只贡献集团低单位数的盈利,报告预计这些游戏回归对盈利的贡献将会更低,但《魔兽世界》手机版或有望回到网易的研发线上。

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