英伟达(NVDA.US)GTC大会有何看点？

英伟达(NVDA.US)将于3月18日至21日在加利福尼亚州圣何塞举行GTC大会，今年的这场大会已迅速成为全球开发者的人工智能大会。市场对这英伟达在会上发布可能维持其股价强劲上涨的消息抱有很高的期待。英伟达首席执行官黄仁勋预计将在开幕日发表讲话。市场预期他的评论可能有助于英伟达股票结束一段时间的波动，并恢复今年以来超过80%的涨势。

以下是浙商证券对这场大会的一些展望：

数据中心：Blackwell架构带来数据中心及游戏GPU升级

根据DigiTimes，Blackwell架构将采用台积电3nm制程，并将扩展到数据中心和消费级GPU，B100采用多芯片（MCM）设计，把GPU组件分成独立的芯片，在定制芯片上具备更大的灵活性；预计算力大幅提升，而散热将升级为“水冷”方案，2025年推出的旗舰AI计算芯片B200单张GPU功耗有望达1000W。

边缘侧：机器人系列软硬件有望迭代

Jetson系列是用于边缘AI和机器人的计算平台，包括Nano、TX2、Xavier NX、AGX Xavier系列硬件及Isaac平台，可以简化机器人的开发流程，加速从原型设计到实际部署的过程，并使得机器人能够更好地与周围环境互动，目前有超过120万开发者和超过1万名客户都已选择NVIDIA机器人开发解决方案，其中包括Amazon Web Services、思科、John Deere、Medtronic、百事公司和西门子等。

生成式AI应用：英伟达的长期增长点

预计英伟达将要发布用于数字广告的WPP/NVIDIA引擎、RTX Chat、由 SyncTwin支持的工业元宇宙、以及OpenAI为Blender动画创建代码等。

AI+X应用：与医疗、零售、制造业、娱乐等多个行业的应用不断深入，推动各行业创新

（1）NVIDIA 医疗和生命科学副总裁 Kimberly Powell 将发表题为《生成式 AI 赋能下，医疗健康行业将成为最大的科技产业之一》的演讲，探索由生成式 AI 和加速计算推动的医疗健康新时代；

（2）WPP 首席技术官 Stephan Pretorius 将发表题为《AI 与市场营销的彻底变革》的演讲，深入探讨营销和广告行业如何通过 NVIDIA Omniverse 和企业级 AI 技术，创新性地应用生成式 AI 和 3D 设计，并深入展示 WPP 与其主要客户合作开展的开创性工作。

相关标的

（1）芯片：海光信息、寒武纪、景嘉微等；

（2）服务器：工业富联、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、华勤技术等；

（3）液冷：曙光数创、英维克等；

风险提示

上游关键部件供给能力及节奏不及预期的风险、下游需求释放节奏不及预期的风险、AI应用推广速度不及预期的风险、国际局势风险、第三方信息的可信性风险、行业竞争加剧风险等。

浙商证券报告全文

1 GTC大会：硬件为王，应用推广

1.1 数据中心：有望发布Blackwell架构及B100芯片，硬件系列全面升级

新架构有望带来数据中心及消费级GPU的全面升级。英伟达的核心技术之一为微架构的设计和迭代能力，根据DigiTimes，即将推出的Blackwell架构，将采用台积电3nm制程，并将扩展到数据中心和消费级GPU，涵盖计算卡、游戏显卡、人工智能（AI）和视觉运算等产品。

与上代相比，新架构将使芯片性能大幅提升。采用新架构的下一代 GPU——B100，设计上，该产品采用多芯片（MCM）设计，把GPU组件分成独立的芯片，在定制芯片上具备更大的灵活性；性能上，预计算力有大幅提升，具备HBM高带宽内存规格。

散热上，散热技术将从此前的“风冷”升级为“水冷”方案。英伟达CEO黄仁勋曾表示，坚信浸没式液冷技术是未来方向，并将带动整片散热市场迎来全面革新；据Barron’s报道，戴尔的一位高管在最近的财报电话会议上透露，英伟达将于2025年推出旗舰AI计算芯片B200 GPU，单张GPU功耗达1000W。

1.2 边缘侧：机器人系列应用有望迎来升级

英伟达Jetson系列是用于边缘AI和机器人的计算平台，每个 NVIDIA Jetson 都是一个完整的系统模组 (SOM)，其中包括 GPU、CPU、内存、电源管理和高速接口等；在边缘生成式 AI、NVIDIA  Metropolis 和 Isaac平台的支持下，Jetson 提供可扩展的软件、AI堆栈、灵活的微服务和API、生产就绪型ROS软件包以及触手可及的特定于应用程序的AI工作流，Jetson还与其他NVIDIA平台无缝集成，共享AI软件和云原生工作流。此外，它还拥有构建软件定义自主机器和突破性边缘AI解决方案所需的节能性能。

Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和 Google DeepMind 等公司将在现场展出 25 款机器人，包括人形机器人、工业机械手等：

（1）波士顿动力人工智能研究所执行董事 Marc Raibert 和 NVIDIA 机器人研究高级总监 Dieter Fox 将发表题为《机器人及 AI 的角色：过去，现在和未来》的演讲，探讨从传统控制时代到今天，人工智能是如何影响机器人技术的。

（2）波士顿动力公司首席技术官 Aaron Saunders 将发表题为《来看看在机器人世界如何解锁生态系统》的演讲，介绍NVIDIA AGX Orin 如何将机器人生态系统提升到一个新的水平，释放 AI 和云空间的机遇。

1.3 生成式AI应用：英伟达的新增长点

用于数字广告的 WPP / NVIDIA 引擎：这个新引擎与 3D 设计、制造和创意供应链工具生态相连（包括来自 Adobe 和 Getty Images 的工具），这让 WPP 的艺术家和设计师能够将 3D 内容创作与生成式 AI 相结合，使其客户能够以高度个性化且吸引人的方式接触消费者，同时保持公司品牌形象、产品和徽标的质量、准确性和精确性。

RTX Chat：默认使用人工智能初创公司 Mistral 的开源模型，但也支持其他基于文本的模型，包括 Meta 的 Llama 2，利用 RTX GPU 上的 Nvidia Tensor core 来加快查询速度，可以在本地运行并检索、分析保存在电脑上的文件（支持文本、PDF、.doc、.docx 和 .xml 等格式）。

此外可能还有由 SyncTwin 支持的工业元宇宙、以及 OpenAI 为 Blender 动画创建代码等内容发布。

1.4 AI+X应用：与医疗、零售、制造业、娱乐等多个行业的应用不断深入，推动各行业创新

NVIDIA 医疗和生命科学副总裁 Kimberly Powell 将发表题为《生成式 AI 赋能下，医疗健康行业将成为最大的科技产业之一》的演讲，探索由生成式 AI 和加速计算推动的医疗健康新时代。

来自 ARK 投资管理有限责任公司、NVIDIA、微软和 Scripps Research 的嘉宾将发表题为《生成式 AI 在现代医学中的作用》的演讲，探讨通过哪些方法，让这些技术不仅是工具，更是成为重新定义医疗服务、发现新药和提高患者疗效的关键驱动力。

Chan Zuckerberg Initiative（CZI）基金会联合创始人兼联合首席执行官 Priscilla Chan 和 NVIDIA 医疗 AI 全球负责人 Mona Flores 将发表题为《AI 如何赋能生物医学未来》的演讲，讨论 AI 如何赋能新一代生物医学。CZI 基金会正在与 NVIDIA 合作打造非营利性生物高性能计算系统，这也是全球最大的同类系统之一。该系统将创建细胞和细胞状态的预测模型，帮助科学家更快地进行实验和测试假设，为取得突破性进展铺平道路，进而更快地为病人诊断以及提供更好的治疗方案。

欧莱雅集团首席数字与营销官 Asmita Dubey 将发表题为《利用生成式 AI 强化美妆行业营销》的演讲，介绍欧莱雅集团如何利用生成式 AI 这一独特机遇，运用技术来释放人类的创造潜能。欧莱雅集团正在为美妆行业开创美妆科技，并相信这一技术新领域将使营销人员能够快速发挥创造力、提高效率，并最终实现更佳的消费者体验。

WPP 首席技术官 Stephan Pretorius 将发表题为《AI 与市场营销的彻底变革》的演讲，深入探讨营销和广告行业如何通过 NVIDIA Omniverse 和企业级 AI 技术，创新性地应用生成式 AI 和 3D 设计，并深入展示 WPP 与其主要客户合作开展的开创性工作。

NVIDIA 副总裁兼零售与快消品 AI 业务总经理  Azita Martin 和 Lowe’s 执行副总裁兼首席数字与信息官 Seemantini Godbole 将发表题为《Lowe’s 如何利用 AI 推动创新力和灵活性》的演讲。从电子商务个性化到计算机视觉技术和商店数字孪生，Lowe's 致力于提高生产力，并提升客户和员工的全渠道体验。Lowe's 执行副总裁兼首席数字与信息官 Seemantini Godbole 将概述如何利用 AI 来推动整个企业的发展以及 AI 应用的最佳实践。

西门子技术产品经理 Liam McManus、梅赛德斯-奔驰的 Erich Jehle-Graf 和NVIDIA CAE 全球业务开发部门的 Ian Pegler 将发表题为《加速梅赛德斯-奔驰的空气动力学分析》的演讲。在梅赛德斯、西门子和 NVIDIA 的联合展示中，将演示在 NVIDIA GPU 上使用西门子 Simcenter STAR-CCM+ 所带来的性能提升。在过去十年中，汽车公司陆续开始采用虚拟设计方法，通过使用计算机辅助工程（CAE）工具进行早期设计验证来大幅节省时间和成本、避免问题的发生并提高产品性能。由于空气动力学会直接影响续航里程，而空气声学则会影响乘员的舒适度，因此仿真对于梅赛德斯 EQE 等电动汽车的开发至关重要。西门子 Simcenter STAR-CCM+ 在预测性能方面起到关键作用。会议中将通过集成 GPU 求解器展示性能的跃升，然后讨论其对设计流程的影响，同时深入剖析受益于 GPU 加速的其他汽车仿真应用以及 Grace Hopper 架构的潜力。

三星电子公司副总裁，管理信息系统团队负责人 Seokjin Youn 将发表题为《基于 Omniverse 的半导体制造厂数字孪生平台》的演讲。三星正在筹备基于Omniverse 的半导体制造厂数字孪生，用于半导体制造厂架构、基础设施模拟和半导体制造规划。该半导体制造厂数字孪生平台基于 NVIDIA Omniverse 及其生态系统构建，能够达到5级智能工厂。

Jules Urbach将对GPU驱动和 AI 驱动渲染的未来进行讨论，例如，到2030年代及以后，GPU驱动和AI驱动渲染将如何影响游戏、视觉特效、媒体、设计和艺术的发展。他将讨论OctaneRender和The Render Network（业界首个区块链分布式GPU渲染网络和3D市场）的路线图。Jules还将详细说明全息影像、AI、光场技术和实时渲染如何影响未来的媒体，以及OTOY如何通过OctaneRender、Brigade和The Render Network帮助推动这一未来。

2 风险提示

上游关键部件供给能力及节奏不及预期的风险：产业链仍面临供给不足导致算力不足的风险，可能会影响AI应用推广的进程；

下游需求释放节奏不及预期的风险：算力需求受下游应用带来的训练和推理需求直接影响，可能会影响各家厂商出货情况；

AI应用推广速度不及预期的风险：目前AI应用处于初期阶段，需求尚不明确，推广速度和节奏影响整个产业链的需求情况；

国际局势风险：国际局势影响算力的供需关系；

第三方信息的可信性风险：较多数据及信息来自第三方，存在可信性风险；

行业竞争加剧风险等。

本文编选自“计算机蜀你最牛”微信公众号，智通财经编辑：陈筱亦。