港股概念追踪 | 打造一流投行和投资机构“路线图”公布！关注券商板块结构性机会(附概念股)

智通财经APP获悉，3月15日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》(下称“《意见》”)，引发市场广泛关注。这一重磅文件，不仅明确了加快推进建设一流投资银行和投资机构的路线图，也将成为未来一段时期加强证券基金机构监管、促进行业高质量发展的指导性文件。海通证券首席经济学家、研究所所长荀玉根表示，国内证券公司数量众多，行业竞争加剧，但大多数公司选择综合性的发展模式，难以形成特色。此次《意见》有望推动证券行业的供给侧改革、多维度转型，提升证券公司的核心竞争力，形成内生增长。

具体来看，就如何建设一流投行和投资机构，《意见》分“三步走”，明确建设目标：

第一步，力争通过5年左右时间，基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，行业机构定位得到校正、功能发挥更加有效、经营理念更加稳健、发展模式更加集约、公司治理更加健全、合规风控更加自觉、行业生态持续优化，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势。

第二步，到2035年，机构监管体系完备有效，行业机构治理水平全面提高，行业机构作为直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的功能得到更为充分的发挥;形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构，力争在战略能力、专业水平、公司治理、合规风控、人才队伍、行业文化等方面居于国际前列。

第三步，到本世纪中叶，形成综合实力和国际影响力全球领先的现代化证券基金行业，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。

此外，去年10月底，中央金融工作会议曾提出“培育一流投资银行和投资机构”的要求，引发市场各方讨论。证监会也多次发声，将支持打造一流的投资银行和投资机构，部分券商也已将打造一流投行作为公司战略发展重点。

分析人士认为，在新格局、新形势下，监管部门也明确了证券公司高质量发展的“时间表”和“路线图”，行业并购重组预期也将进一步增强。

对于政策影响，开源证券指出，(1)压实中介方责任，大幅提升现场检查，全面提升场外衍生品等重点业务监管。(2)把功能性放在首位，践行金融报国、金融为民发展理念，正确处理好功能性和盈利性关系。公募基金费率改革推进下，行业综合费率或稳步下降，关注后续公募降佣和渠道降尾佣政策。(3)证监会明确行业中长期发展规划，优质头部机构在资本空间、并购重组和组织创新方面或有政策倾斜，提升功能性考核、严监管和集约化发展(审慎开展重资本业务，合理适度再融资)趋势下，头部公司优势相对突出，预计行业集中度加速提升，中小机构将主打差异化战略。

该行认为，证监会一揽子政策与近期表态一致，具有纲领性意义，整体符合预期。政策有助于增强资本市场内在稳定性，提振投资者信心;严监管、突出功能性考核是主基调，供给侧改革下头部机构集中度或加速提升，行业规划再次提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强，券商板块或有结构性机会。

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中信证券(06030)：公司是一家主要从事投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等相关金融服务。公司2018年获得Euromoney颁发的“2018年最佳投资银行”称号。公司2018年获得Finance Asia颁发的最佳劵商、“一带一路”最佳银行、最佳证券承销商、最佳权益证券发行机构、最佳跨国并购交易奖、最佳公司债券奖。

中金公司(03908)：公司是中国第一家中外合资投资银行，为境内外企业、机构及个人客户提供综合化、一站式的全方位投资银行服务。公司拥有包括投资银行业务、股票业务、固定收益业务、投资管理业务、财富管理业务和研究业务在内的全面均衡发展的业务结构。公司在《亚洲金融》《机构投资者》《亚洲货币》等知名媒体评选中屡获“中国最佳投资银行”、“最佳销售服务团队”、“最具影响力研究机构”等殊荣。

海通证券(06837)：公司主营业务有财富管理、投资银行、资产管理、交易及机构、融资租赁等。2023年上半年，海通开元荣获“2022年度最佳私募股权投资机构第18名”、“2022年度中国最佳券商私募基金子公司TOP10”、“2022-2023年度中国集成电路与半导体领域最佳投资机构”等奖项。