腾讯(00700)业绩周三揭幕 《元梦之星》流水表现成市场关注焦点

智通财经APP获悉，腾讯控股(00700)将于3月20日(本周三)公布2023年第四季业绩。市场预计，腾讯2023年Q4营收为1573.64亿元人民币，同比增长9%；调整后净利润为414.69亿元人民币，同比增长40%，每股收益预计3.58元人民币。其中，游戏业务Q4营收预计同比增长4%；社交网络Q4营收预计同比增长1%；广告业务Q4营收同比增长16%；金融科技与企服Q4营收预计同比增长15%。

摩根士丹利预计，腾讯2023年第四季收入同比增长8%，其中网游收入同比增长1%。大摩提到，市场将集中关注手游《元梦之星》及多人线上战斗竞技场游戏(MOBA)去年12月流水表现，以观察对今年游戏收入再加速的推动力。

据悉，自去年12月以来，腾讯《元梦之星》和网易《蛋仔派对》的派对游戏大战一直备受游戏圈的关注。1月29日，在2023年度腾讯年会上，马化腾痛批，与友商的新品相比，腾讯游戏业务缺乏亮点产品。而马化腾所指友商的新产品主要包括，网易的《逆水寒》手游与《蛋仔派对》以及米哈游推出的《崩坏：星穹铁道》等。

根据DataEye数据，1月以来《元梦之星》的买量素材投放呈上升趋势。不过，与蛋仔步入常态化竞争以来，元梦并未表现出反超蛋仔的迹象。据三方数据显示，《蛋仔派对》用户对付费道具的接受度和满意度更高，ARPU值稳定在35元左右，而元梦的ARPU值约在10~17 元之间。

另外，《元梦之星》和《蛋仔派对》收入差距愈发明显。七麦数据显示，在2月4日至2月24日的IOS端收入预估表现中，《元梦之星》为463.91万美元，而《蛋仔派对》高达2020.79万美元。

据网易2023年财报披露，《蛋仔派对》自2022年上线以来累计注册用户数量已达5亿，《逆水寒》端手游系列也达到新的里程碑，目前有超过1亿的活跃用户。由于《蛋仔派对》和《逆水寒》等手游的净收入占比增加，2023年网易来自于手游的净收入约占在线游戏净收入75.2%，而2022年该占比为67.0%。2023全年网易营收迈过千亿大关达1035亿元，同比增长7.25%；其中，游戏业务营收达 816 亿元，同比增长9.4%，占网易总营收比重进一步上升至78.8%。

只要《元梦之星》在玩法、画面等方面拿不出碾压其他产品的表现，那就很难撬动蛋仔玩家。有资深游戏从业者甚至认为，2024年《蛋仔派对》优势会进一步凸显，进而在市场占有率、营收上与《元梦之星》拉开差距。

腾讯新游表现弱于预期，但老游戏持续展现增长韧性。据点点数据，在2月9日到2月17日期间，《王者荣耀》、《和平精英》等游戏流水破亿。腾讯财报显示，得益于《命运方舟》《无畏契约》和《冒险岛：枫之传说》，以及《王者荣耀》和《DNF》等长青游戏的收入增加，腾讯2023Q3本土市场游戏收入同比增长5%至327亿元，不过增速远落后于国际市场的14%。

值得一提的是，《地下城与勇士：起源》已于2月29日开启测试，若年内上线或带动腾讯收入加速增长并带来估值提升的可能性。

视频号方面，财报显示，腾讯2023年Q3视频号总播放量同比增长超50%，广告收入257亿元，创下历史新高，同比大增近20%。据多家媒体报道，2023年微信视频号直播带货规模同比大幅提高，GMV增长接近上一年的3倍，供给数量同比增长超300%，订单数量同比增长超244%。其中微信视频号直播电商品牌GMV占比15%，增长则达到226%。

今年1月，马化腾在腾讯年会上表示，2024年要全力发展视频号直播电商。依托微信超十亿日活用户，视频号的投流可以精确到具体的、单个的用户，这些用户是自己品牌的私域用户，因此转化率也会大大提升。腾讯重点发力视频号电商，势必会再次冲击电商行业。