港股概念追踪 | 上海新基建千亿贴息政策来了！算力产业国产化替代加速(附概念股)

智通财经APP获悉，3月19日，上海上海市发改委等部门近日印发《上海市新型基础设施建设项目贴息管理指导意见（2024年版）》，鼓励合作银行建立上海市新型基础设施建设优惠利率信贷资金，总规模达到1000亿元以上，其中明确，重点支持算力网、通用算力设施、智能算力设施、高性能算力设施等为代表的算力基础设施。天风证券研报表示，为加速国产化替代，政府端与市场主体齐齐发力，正全力追赶算力差距。国内算力基础设施及国产算力持续重点推动下，产业链相关厂商迎来投资机会。相关标的：中兴通讯(00763)、中国移动(00941)、中国电信(00728)、中国联通(00726)。

上海市发展改革委副主任裘文进表示，新基建贴息政策是上海市引导社会资本进一步加大新基建领域投资的重要举措，自2020年实施以来，已取得良好成效，2020年至2022年期间，上海市共计实施三批次新基建优惠利率贷款和贴息补助，累计新增投资约200亿元，合作银行提供优惠利率贷款超90亿元。

此次《指导意见》将“5年以上贷款利率不高于4%”调整为“5年以上贷款利率为五年期LPR减70个基点以上”；五个新城、南北转型等重点区域内符合要求的项目均享受1.5个百分点的最高贴息补助；投资申报门槛由1亿元调整为5000万元等。

相比于2020年版《指导意见》，上海市发展改革委高技处副处长徐衡表示，新版《指导意见》进一步突出四方面政策导向，具有四个“更”的特点：贷款利率更低、贴息力度更大、申报条件更优、合作银行更多。

在信贷规模方面，此次《指导意见》对新基建项目进行倾斜，优先予以保障。确保不低于200亿元信贷资金规模配合上海市新一轮新基建行动方案的实施。在利率方面，设立专项优惠利率贷款配合上海市新基建贴息政策实施，同时将积极争取优惠政策，切实让利实体经济。在审批效率方面，对新基建项目设置绿色通道，优先安排审批，加快推动新基建项目落地。

近年来，我国算力稳步增长，算力赋能作用显著。2022年，我国基础设施算力规模达到180EFlops，居全球第二位。我国智能计算中心加快布局，截至2023年6月，已投运的人工智能计算中心达25个，在建的超20个。

国家有关部门陆续出台《算力基础设施高质量发展行动计划》《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》等规划和意见，提出到2025年的发展量化指标，充分显示出我国对算力产业高质量发展的重视和决心。

天风证券研报表示，AI浪潮下，国内算力需求广阔。海外算力供给受限，国内供给逐步填补缺口。该行认为，长期来看，算力国产替代或成为趋势。为加速国产化替代，政府端与市场主体齐齐发力，正全力追赶算力差距。国内算力基础设施及国产算力持续重点推动下，产业链相关厂商迎来投资机会。

广发证券研报认为，通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建，保障数字基座合理建设和信息高可靠传输，并在此基础上，通过自身能力延伸，为行业和企业数字化转型赋能。建议关注信息&算力基建，企业/行业数字化转型涉及产业链的相关标的。

中信证券指出，站在投资维度，判断算力端将迎来重要投资机遇：一方面，光模块、服务器等在AI驱动下需求将持续增长；另一方面，半导体设备、AI芯片等在海外管制下发展紧迫性增强。在此基础上，部分应用场景结合国内大模型能力进行产业创新，通过AI+SaaS模式打开成长天花板，业绩将逐步释放。

相关概念股：

中国联通(00726)：中国联通董事长刘烈宏指出，中国联通全面升级联通云，积极探索计算、存储、网络性能突破，提供更多种类、更高性能、更具性价比、更低时延、更高可靠的算力供给。持续增加算力资源规模，联通云“一市一池”覆盖200多个城市。

中兴通讯(00763)：中兴通讯智能云卡DPU灵活卸载虚拟化、网络、存储、安全等基础服务负荷，最大限度提高算力效率；服务器及存储产品全系列支持液冷、GPU、400G带宽；数据中心交换机基于中兴自研高性能交换、转发、CPU芯片，带宽从400G向800G平滑演进。

中国移动(00941)：中国移动将推出可灵活配置、自由组合的全新“能力+算力”套餐，目前已打造“3+2+1”算力终端产品体系，“3”是指打造云手机、云电脑、移动云高清三款瘦终端产品，“2”是指打造旺铺算力主机、算力家庭主机这两类胖终端，“1”是指打造统一的云OS平台，实现算力终端产品的统一纳管和统一资源调度。

中国电信(00728)：中国电信现拥有700多个数据中心，3000多个边缘计算中心，51.3万个IDC机架，机架利用率突破70%，到2023年底，中国电信的总算力规模预计将达到6.2Eflops。