民生证券：苹果入局AI手机带动新一轮换机潮 相关产业链公司或将受益

智通财经APP获悉，民生证券发布研报称，2024年，苹果加码生成式AI投入，巨头入局AI手机将带来全球手机产业变革，带动新一轮换机潮，相关产业链公司或将受益。建议关注苹果产业链业绩优质标的：立讯精密(002475.SZ)、水晶光电(002273.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、东山精密(002384.SZ)、中石科技(300684.SZ)等。

民生证券主要观点如下：

iPhone或将引入谷歌大模型，AI手机迎新机遇

据市场媒体消息，苹果公司正在洽谈将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone，为今年iPhone软件的一些新功能提供动力。据界面新闻，苹果最近还与OpenAI进行了讨论，并考虑使用其模型。苹果正在为即将推出的IOS18准备基于其自主开发的人工智能模型的新功能，但这些改进将集中在其设备上运行的功能上。苹果正在寻找一个合作伙伴来完成生成式人工智能的繁重工作，包括创建图像和根据简单提示撰写文章的功能。AI手机的“GPT时刻”即将到来，在未来的数年内，本地化模型、AI硬件、终端应用将加速共振，带来电子产业的全面革新。

苹果加码生成式AI投入，产业链有望重回成长

过去两年得益于高端智能市场的稳健需求，苹果iPhone表现出顽强的生命力。然而，在北美和欧洲等其他主要市场的高端换机需求趋于平稳的情况下，华为在中国大陆的重新崛起和本土竞争对苹果的持续增长构成挑战。苹果须寻求新的市场增长点和生态系统优势，以重振iPhone业务。AI大模型可增强手机处理图像、语音、NLP等任务能力，大幅提升手机性能。同时，大模型拥有庞大的语言数据库作为训练资源，在算力和算法的支持下，手机可以理解复杂的语意和语境。在大模型的加速赋能下，AI手机迎来重要发展机遇。

据OPPO发布的《2024年AI手机白皮书》，全球新一代AI手机在2024年的出货量将达到1.7亿部。除寻求与谷歌等合作外，苹果公司研发团队也于近日发布论文，首次公布了多模态大模型MM1。MM1最高参数量为300亿，支持增强的上下文学习和多图像推理。

AI手机：最佳硬件入口，个人智能贴身助理

当下是AI应用争夺硬件入口的关键时点，而手机作为全球销量最大的电子产品，成为兵家必争之地：①三星GalaxyS24系列在推出28天后在韩国销量突破100万部，刷新了S系列手机销量最快破100万部的记录；②苹果AllinAI，宣布放弃投入10年时间的造车业务，专注于推动生成式AI业务的发展，并将引入谷歌大模型；③国产厂商中OV、荣耀、小米等厂商均推出旗舰主打AI功能的新款手机。

目前已有7家手机厂官宣自研大模型。我们认为AI赋能手机，可类比当年5G，驱动新一轮消费电子换新潮。未来，大模型有望成为平行于Android、IOS的全新系统，AI应用也将快速增长，终端应用的革新将加速。手机作为大模型时代的核心终端，最终将成为每个人的贴身智能助理。

风险提示：市场竞争加剧，AI手机推广不及预期，大模型升级不及预期。