富瑞：予中国联通(00762)“买入”评级 目标价升至7.79港元

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告称，予中国联通(00762)“买入”评级，将2024及2025年收入预测各调低1%。但假设2024-2026年派息比率各升至60%、65%及70%，因同业中电信(00728)及中国移动(00941)派息比率均为70%，目标价由7.24港元升至7.79港元。

富瑞指出，联通去年第四季弱，整体表现参差，其中第四季服务收入升3.6%，表现符合预期，但EBITDA则差过富瑞及市场预期，同比跌6.4%，主要因为人工成本较预期高，2023年资本开支739亿元人民币，少于联通原来指引，2024年资本开支指引650亿元人民币，同比减12%，亦少过富瑞预期，将派息比率升至55%，略高于富瑞的54%预期，相等于联通现市值中，约55%属净现金。