交银国际：维持恒安国际(01044)“买入”评级 目标价下调至33.85港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，将恒安国际(01044)目标价从37.6港元下调10%至33.85港元，2023年业绩符合预期，维持“买入”评级。该行对利润率改善持乐观态度，但由于目前高端产品贡献较小，竞争加剧可能会使纸巾业务增长放缓。

该行预计，恒安国际2024年核心业务呈现低个位数增长，卫生棉业务预计全年表现优于2023全年。虽然木浆价格大幅下降，但市场竞争加剧，也将对均价造成压力，加上高基数效应，公司将在今年上半年加大营销费用的投放，预计上半年纸巾业务可实现低个位数的年增长。