券商晨会精华 | 短期汇率波动值得关注 重点把握一季报强势品种

上周五市场全天低开调整，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市成交额10973亿，较上个交易日放量296亿。截至上周五收盘，沪指跌0.95%，深成指跌1.21%，创业板指跌1.47%。北向资金全天净卖出31.38亿，其中沪股通净卖出17.14亿元，深股通净卖出14.24亿元。

在今天的券商晨会上，招商证券预计，短期汇率风险有限，但股债或有波动;中信建投则表示，汇率波动值得关注，重点把握一季报强势品种;中金公司认为，2024年油价的上行风险或依然大于下行风险。

招商证券：预计短期汇率风险有限，但股债或有波动

招商证券表示，1-2月出口增速10.3%(人民币计价)，固定资产投资增速4.2%，社会消费品零售总额增速5.5%，估算1-2月实际GDP增速高于5.5%，超过全年经济增长目标5%，经济表现好于市场预期。高频数据显示：1)热卷表消与半钢胎开工率超越往年同期指向汽车生产端强劲;2)9城地铁客运量及拥堵指数表明城市服务业表现好于疫前，是就业的稳定器;3)但除汽车产业链之外，上中游数据表明国内生产与投资端仍然偏弱，价格依旧存在内外分化。海外方面，美联储调降远期降息次数、市场对日本进一步加息存疑，叠加瑞士央行率先降息，本周美元突破104，叠加此前国内利率债涨幅较大人民币汇率略显承压。预计短期国内流动性或边际收紧，汇率风险有限，但股债或有波动。

中信建投：短期汇率波动值得关注，重点把握一季报强势品种

中信建投表示，短期海外强美元等因素带来人民币汇率波动值得关注，对市场的风险偏好与流动性预期可能带来影响。中期随着美元降息周期推进，中信建投认为人民币汇率将趋稳。4月A股市场将从业绩真空期转入围绕一季报，短期焦点回归基本面定价，风格不宜过于激进，重点把握一季报强势品种，中期配置层面继续把握三条线索：高股息、海外与新质生产力。关注行业：有色、家电、机械、汽车智能化、电力、石油、光模块、半导体设备等。

中金：2024年油价的上行风险或依然大于下行风险

中金公司表示，近期OPEC+将额外减产计划延长至2Q24，海内外油品需求表现边际回暖，布伦特油价已反弹至预期的合理中枢，年初以来累计上涨约10%。偏弱预期修正之后，往前看，中金认为2024年油价的上行风险或依然大于下行风险，市场出于OPEC+可能放松减产约束、OECD石油需求增长降速等叙事逻辑，对石油基本面趋向宽松的预期可能存在一些偏差。全球经济增长相对平稳的基准情形下，预期2H24布伦特油价中枢或上移至90-95美元/桶。此外，虽然供应扰动多发，当前油价中计入的风险溢价或较为有限，中金提示若地缘局势带来额外的供应冲击，仍可能为油价带来超预期的上行风险。