港股概念追踪 |多机构上调铜价预测 因市场供应缺口将扩大（附概念股）

凯投宏观目前预计，到2024年底，铜价将达到每吨9250美元。 

高盛分析师Nicholas Snowdon和Lavinia Forcellese在报告中指出，铜将在二季度出现25万吨供应缺口，2024年下半年铜将出现45万吨供应缺口，到年底铜将涨至每吨10000美元。 高盛分析指出，一方面，中国需求强劲复苏，第一季度铜需求预计同比增长12%，带动铜需求大幅改善。另一方面，铜矿供应持续受到干扰。

高盛认为，铜市场正处于一个重要的季节性拐点，自去年12月底以来，精炼铜市场出现了明显的季节性过剩阶段，目前这一阶段即将结束，在第二季度，库存水平将逐步走低：

高盛注意到，在过去两周，中国的铜库存达到45万吨后开始回落。机构预计在第二季度将转入去库存周期，本季度全球将出现25万吨的供应缺口，下半年供应缺口将达到约45万吨。

高盛分析指出，在中国需求强劲、供应持续受限的情况下，铜市场将逐步转向供应短缺格局，持续供应短缺将支撑铜价，预计2024年底铜将涨至每吨10000美元：

预计2024年第二季度铜市场将出现25万吨供应缺口，下半年缺口将扩大到45万吨。一方面，中国需求强劲复苏，第一季度铜需求预计同比增长12%，其中1-2月终端需求同比增长9%，可再生能源（太阳能需求上涨80%，风电需求上涨69%）和电网投资强劲，带动铜需求大幅改善。

另一方面，铜矿供应持续受到干扰，中国铜原料联合谈判小组倡议联合减产，建议减产幅度5-10%，这意味着减产规模可能达到10万吨，将对铜供应形成直接冲击。

铜类有色金属相关概念企业：

紫金矿业(02899)：2023年度，紫金矿业矿产铜101万吨，同比增长11%；矿产金67.7吨，同比增长20%；矿产锌(铅)46.7万吨，同比增长3%；矿产银412吨，同比增长4%。

洛阳钼业(03993)：公司公布2024 年主要产品产量和实物贸易量指引，公司铜、钴产量继续高速增长。根据指引，公司2024 年计划产铜52-57 万吨，产钴6-7 万吨，较2023 年增加铜产能10 万吨以上、钴产能1 万吨以上。

五矿资源(01208)：致力于勘探铜锌资源，全球铜锌资源领军贡献者。公司一直致力于采矿业，主要开采铜及锌，以及少量黄金、银等矿产资源。

江西铜业股份(00358)：公司去年税后净利润同比增长9%至65亿元人民币，意味着去年第四季税后净利润同比增长23%至15.6亿元人民币。公司预期今年阴极铜产量230万吨；黄金产量128吨；白银产量1286吨；硫酸产量600万吨；铜精矿产量20万吨；铜加工产品产量200万吨。江西铜业拥有国内最大的露天铜矿——德兴铜矿。除德兴铜矿外，还有永平铜矿、城门山铜矿、武山铜矿、银山铜矿四家全资控股的矿山，公司五大矿山铜资源储量合计730万吨，平均剩余可开采37年，公司仅五大矿山铜储量约占全国储量的21%。