多元因素助力金价触及新高 市场聚焦鲍威尔讲话与非农数据

智通财经APP获悉，黄金价格曾一度攀升至每盎司2,288美元以上的新高点，之后小幅回落，截至发稿，现货黄金价格稳定在每盎司2,284.64美元，而白银则达到了两年来的最高点，升至每盎司26.34美元。

据了解，在预期美国将降低利率的推动下，黄金今年迄今已上涨了近11%，在此过程中连续刷新纪录。然而，显示美国经济仍保持强劲的数据，使得市场对美联储可能降息的时机产生了一些疑问。

具体来说，美国稳定的职位空缺报告和稳健的工厂数据刺激了市场对美联储可能需要在更长时间内维持较高利率的猜测。目前，投资者预计2024年将降息约65个基点，而美联储3月会议后公布的预测中值为75个基点。这与最近几个月的情况发生了转变，当时交易员的预测比美联储的预测更加鸽派，同时这也使得金价在美盘中受到打压。

尽管如此，伊朗与以色列的紧张局势还是增强了黄金的避险吸引力。此外，两位美联储今年的FOMC票委——戴利和梅斯特的讲话也对黄金起到了助推作用，两人均预测今年将降息三次，即在点阵图中属于鸽派阵营。

据悉，黄金是一种不产生收益的资产，因此在利率较高时，持有黄金相对于收益性更高的资产(如债券)来说较不吸引人。当预期利率降低时，投资者更愿意持有黄金，因为相比之下，其他资产的吸引力减少了。

同时，降低利率往往会增加市场流动性，长期来看可能导致通胀。由于黄金被视为对冲通胀的工具，通胀预期的提高可能会促进黄金需求。特别是美元降息可能导致美元价值下降。因为黄金通常以美元计价，美元价值的下降可能会提升黄金价格。

除了宏观经济因素之外，市场分析师们也提出了与黄金价格上涨相关的其他多元化观点。

首先，富达战略真实回报基金的联合投资组合经理Ford O'Neill表示，从本质上讲，黄金之所以表现良好，是因为投资者正在推高几乎所有东西的价格，从股票到债券再到加密货币。同时，在较低的利率下，债券和现金账户相对于黄金“没有那么大的竞争优势”。

其次，投资管理公司Gabelli Funds投资组合经理Caesar Bryan还表示，海外需求也推动了金价走高。

世界黄金协会的Cavatoni表示，迄今为止，黄金涨势一直受到全球央行大举购买黄金的推动。由于地缘政治风险、国内通胀和美元走软，各大央行购买黄金是为了使储备组合多样化。

他补充道：“他们继续买入的理由非常充分……(但)让我们看看他们是否会继续保持这么大的买入规模和这么长的买入时间。”

最后，渣打银行(Standard Chartered Plc)分析师苏琪·库珀(Suki Cooper)还指出，未平仓的期货或期权合约的数量下降表明，可能有一部分交易者在平仓他们的看空(做空)头寸。这种平仓行为，也就是“平空”(short-covering)，意味着之前看空黄金的交易者为了避免进一步损失，选择买入黄金来平仓，这可能是黄金最近创记录高价的部分原因。

库珀还提到，目前似乎没有新的重大因素推动黄金价格进一步上涨。在没有新的、积极的市场推动因素的情况下，黄金的价格行动更可能是波动的，并且容易出现价格的调整或回落。

尽管如此，黄金价格的走势在很大程度上还是受到宏观利率环境的影响。因此，本周三晚些时候美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话备受瞩目，市场将密切关注他可能提供的关于货币政策前景的新洞察。

此外，鉴于就业市场近期出现了一些放缓迹象，本周五即将发布的非农就业数据可能对市场产生一定影响。但目前的普遍预期是，这一数据不太可能改变当前的主要趋势。