热钱涌入！股息丰厚诱人，北美油气管道股获追捧

智通财经获悉，在主要机构投资者丰厚的股息和充足的流动性的支撑下，北美管道公司的股票一直在以2017年以来最快的速度发售股票，银行家们表示，市场仍将继续开放。数据显示，在经历了2023年的缓慢开局后，能源板块的新股和现有股票的销售筹集了57亿美元，是六年来最多的。此外，油气管道也在发挥着超出自身板块的作用——自今年1月1日以来，管道行业新增融资9.1亿美元，过去12个月的总融资额几乎占整个油气行业145亿美元融资额的一半。

投资者一直在急切地抢购这些股票，因为这些公司正在向股东提供巨额股息。当利率停留在5%以上时，这是一个特别有吸引力的特点。加拿大管道运营商Enbridge(ENBA.US)今年9月率先发行了34亿美元的股票，股息收益率为7.8%，令人垂涎。2024年，股息收益率为11%的Delek Logistics Partners LP(DKL.US)筹集了1.38亿美元。

交易承销团成员行之一的National Bank Financial的副董事长兼股权资本市场董事总经理Daniel Nolan在谈到通过股票发行筹集资金的管道公司时表示：“目前任何交易都会受到欢迎。市场肯定会向任何规模的公司开放，只要它们能很好地利用所得资金，甚至是对所得资金的使用不那么令人兴奋，比如偿还债务。”

这些股票的流动性和高收益率使它们的营销变得容易。Nolan称：“收益率肯定是有帮助的。人们有很多机会提高收益率，许多交易比去年的一些交易还要大。”

增发现有股票也受到了热烈欢迎，阿帕奇石油(APA.US)的一家子公司出售了4.41亿美元的高价Kinetik Holdings Inc.(KNTK.US)，Global Infrastructure Partners以3.31亿美元的价格出售了Hess Midstream LP(HESM.US)股票。两家公司增发的股价都高于发行价。

Truist Financial Corp.分析师Neal Dingmann在3月25日的一份报告中写道，并购浪潮推动了管道股和合伙股的上涨势头。这是一个“令人兴奋的趋势”，他预计这种趋势将持续下去，因为“未来几个季度，将有数百家私募股权中游公司和几家上市公司可能成为并购目标。”

可以肯定的是，管道公司的股票总体上落后于石油和天然气生产商的涨幅，即使将这些巨额红利支出计入总回报。标普500能源指数今年迄今的总回报率已超过17%，而备受关注的Alerian MLP ETF同期涨幅略低于14%。

提供Alerian MLP ETF的SS&C Technologies的首席ETF策略师Paul Baiocchi认为，考虑到许多股票的超额认购情况，这一差距应该会缩小。他说:“我确实认为一级市场和二级市场之间存在脱节。”

他补充说，过去三年流入该基金的7.17亿美元净流入“当然是不错的数字，但无论如何都不是突然大量出现的规模”。尽管如此，Alerian MLP ETF(由管道和中游合作伙伴组成，目前的股息收益率为7.4%)和能源指数的表现都足以击败标普500指数。