港股概念追踪 | 拐点已现？面板龙头Q1净利润预增超两倍 机构看好行业需求复苏(附概念股)

智通财经APP获悉，在经历了一段时间的低迷之后，面板产业似乎正在迎来曙光。4月11日晚，京东方A(000725.SZ)披露一季度业绩预告，公司预计今年一季度实现净利润8亿元~10亿元，同比增长223%~304%；扣非净利润4.6亿元~6.6亿元，去年同期为亏损16.68亿元，大幅扭亏。

针对业绩变动，京东方表示，报告期内，半导体显示行业虽处于传统淡季，但得益于良好的供给格局和下游需求的提前释放，行业景气度于春节后显著回暖，2024年一季度营业收入、归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润同比均有所增长。

LCD方面，需求端受体育赛事备货需求和高涨价预期的影响，终端客户订单提前释放。供给端始终坚持“按需生产”策略，二月受春节、岁修影响，稼动率维持较低水平；三月受订单释放提振，稼动率快速提升。产品价格方面，TV类产品价格自二月起全面上涨，三月涨幅呈扩大趋势；IT类产品价格回升态势开始初步显现。

OLED方面，2023年公司柔性AMOLED产品单年出货量创新高，2024年一季度出货量仍保持同比增长，预计2024年全年出货目标1.6亿片，同比增长超30%。公司持续发力柔性AMOLED高端需求，尤其是在折叠为代表的高端产品上具备明显的竞争优势。

面板行业一直以强周期性闻名，经历了两年的波动期之后，行业回暖近期已被频繁提及。在刚刚过去的3月，面板行业则逐渐呈现出了供需两旺态势。一方面，6-8月面板迎来夏季促销与法国奥运会等体育赛事催化，另一方面，面板价格正处于上升期，这两大因素成了下游品牌厂商提前备货的动力。面板厂也在2月结束了严控稼动率的举措，3月稼动率大幅拉升，达到近9个月以来最高水平。

4月上旬，TrendForce数据显示，部分电视、显示器面板价格继续上涨，笔记本面板价格维持不变。其中，大尺寸电视面板涨幅最大：65吋电视面板均价为172美元，较前期价格上涨1美元；55吋电视面板本期均价为128美元，较前期价格上涨1美元。最低价格126美元，最高价格135美元。

此外，近日群智咨询总经理李亚琴在接受采访时大胆预测，2024年将是面板产业从下滑转向增长的转折之年。随着LCD和OLED市场的双重回暖，面板行业有望走出低谷，迎来全新的发展机遇。李亚琴预计，2024年全球面板厂商销售收入将同比增长约11%，达到约1033亿美元。

面板能涨到何时？各方预测不尽相同，但大体上看来，至少有望延续至5月。

CINNO Research指出，国际大品牌客户在需求策略上仍然保守，且面板价格持续走高情况下拉高采购量对其盈利不利，因而其备货意愿始终不强。随着这一波备货期过去，需求仍将回落，本轮行预计可持续到5月。

光大证券4月8日报告指出，进入2024年Q2，主要品牌客户拉货动能较强，为应对奥运会等大型体育赛事以及为618促销旺季预做准备，有利于电视面板价格Q2延续涨价态势。

投资机会方面，长城证券看好面板行业的需求复苏，消费旺季品牌厂新品发布叠加多个节假日促销带动面板需求向好。从供给端来看，大陆厂商出货量市场份额持续提升，行业集中度有望进一步提高，面板行业供需关系有望迎来改善，面板价格前景乐观，上涨预期强化，面板厂商业绩有望迎来快速增长，建议关注全球液晶面板龙头京东方，液晶面板板块相关公司深天马A、沃格光电；偏光片相关公司三利谱、深纺织A。

相关概念股：

信利国际(00732)：高品质液晶显示器及组件为公司主营业务之一。近日集团发布公告，集团于2024年3月的未经审核综合营业净额约为15.03亿港元，较2023年3月的未经审核综合营业净额约13.85亿港元增加约8.5%。集团截至2024年3月31日止3个月的未经审核累计综合营业净额约为42.82亿港元，较截至2023年3月31日止3个月的累计综合营业净额约34.80亿港元增加约23.0%。

TCL电子(01070)：TCL电子近期发布2023年度业绩。财报显示，公司全年实现收入789.9亿港元，同比增长10.7%;整体毛利同比增长12.5%至147.6亿港元，整体毛利率同比提升0.3个百分点至18.7%，归母净利润达至7.4亿港元，同比增长66.4%，经调整归母净利润8.0亿港元，同比增长14.0%。

亿都(国际控股)(00259)：公司是一家主要从事液晶显示器及相关产品制造及销售的香港投资控股公司。近日亿都(国际控股)发布公告，截至2023年12月31日止年度，集团拥有约28.83%权益的联营公司南通江海拥有人应占溢利约为人民币7.07亿元(相等于约7.83亿港元)，较上年增加6.93%。

东方精电(00710)：京东方精电有限公司的核心业务主要是汽车显示器和工业显示器，BOEVx是京东方汽车显示器业务的唯一销售平台。