港股正迎来一波私有化退市潮 一大波私募摩拳擦掌争相参与

智通财经APP获悉，据媒体报道，香港IPO市场放缓，但随着收购上市公司交易数量的增加，有关上市公司的收购或将成为投行的新出路。有投行人士指，收到不少有关私有化的查询。港股正在迎来一波私有化退市潮，据不完全统计，今年以来，港股一共有10家公司退市，其中私有化退市的有5家，还有多家公司刊发公告称拟私有化退市。

具体来看，过去一段时间，港交所上市公司出现诸多已私有化相关情况：2024年第一季度，松龄护老集团等5家退市，朗廷酒店(01270)接获母企鹰君集团(00041)私有化建议;国药集团拟将中国中药(00570)私有化等。

最新备受瞩目的案例还包括欧舒丹(00973)，消息指黑石即将就私有化欧舒丹达成协议;同时，新秀丽(01910)也保留私有化的可能性，消息指凯雷投资集团和KKR等据悉对收购表现初步兴趣，不过新秀丽同时也考虑在美国双重上市。

据悉，港股流动性有限一直以来被市场诟病，这也导致不少上市公司市场估值难以体现其基本面，股票交易量偏低的同时，还要付出高额成本维持上市地位。港交所数据显示，2023年，香港证券市场的平均每日成交金额为1050亿港元，同比减少16%。

据不完全统计，2023年以来，至少有18家港股上市公司决定退市，包括IMAX中国(01970)、达利食品、雅士利等，远高于2021年、2022年。

某中资券商投资银行部签字保荐人表示，港股市场大约80%的资金集中在20%的优质股上，这意味着很大一部分非常好的公司股份流通量很低，很多公司实际上已经失去了融资功能，保留港股上市地位效益并不明显，这是港股公司选择私有化退市的主因之一。

另一方面，港股估值普遍不如A股，有一些企业从港股私有化退市之后会择机重回A股。科创板开闸以及注册制全面实施也给一些拟退市的企业提供了重新上市的契机。

咨询公司Alvarez & Marsal董事总经理Xuong Liu刘佑昌称，很多在港上市公司的股价，比欧洲及美国为低，预计在2024年及之后会见到更多私有化交易。

法巴亚洲并购主管Richard Griffiths指，收购香港一家公司，并在其他地方重新上市，是获得更高估值的机会。他表示，当涉及国际品牌公司，私有化交易的兴趣尤其浓厚，很多公司及私募股权公司正寻找机会。虽然市场依然有许多挑战要克服，但融资变得更稳定，且已见顶的利率也有更清晰路径，这些因素令竞标者更有信心，对并购至关重要。