竞逐百亿级新赛道！全球制药巨头抢滩布局核药领域

随着制药巨头斥资数十亿美元收购开发利用辐射治疗癌症新方法的初创公司，在本周两场不同的行业会议上，放射性药物公司Perspective Therapeutics Inc.(CATX.US)获得了市场的广泛关注。

智通财经APP了解到，这家总部位于华盛顿里奇兰的公司的市值在今年增长了大约四倍，达到8.33亿美元。在放射性药物(又称核药)热潮下，投资者看到了Perspective Therapeutics的增长潜力，该公司首席执行官Thijs Spoor在其中一场活动上也称赞了核医学的颠覆性潜力。

Spoor在接受采访时表示：“机构的兴趣大增。”

在过去的六个月里，礼来(LLY.US)、施贵宝(BMY.US)和阿斯利康(AZN.US)合计花费了近80亿美元收购了RayzeBio等开发放射性药物的公司。监管文件显示，最近至少有两笔交易出现多个竞标者竞购。

据了解，这种疗法有望杀灭肿瘤，同时使健康细胞相对无损。与体外辐射不同，药物可以被注射并直接进入肿瘤，从而最大限度地减少对其他组织的损伤。

摩根士丹利估计，到2032年，放射性药物市场将从2022年的约70亿美元增长到390亿美元。

目前，已经有一款放射性药物获批上市。由诺华制药(NVS.US)开发的Pluvicto已被批准用于治疗某些类型的前列腺癌，并且，这款药物可以帮助部分患者延长寿命，而不会使病情恶化。去年，这种疗法的销售额达到9.8亿美元，诺华制药预计Pluvicto将成为数十亿美元的重磅药物。

杰富瑞分析师Andrew Tsai在接受采访时表示，这些药物有“非常有意义”的科学数据支持，除了Pluvicto之外，还有其他药物成为标准治疗药物的空间。

关于这类药物的研究也在持续加速推进，RayzeBio正在招募患者参与一项针对肠道或胰腺肿瘤生长的高级临床试验。今年2月，由少数人持股的RadioMedix公司开发的另一种药物获得了美国监管机构的突破性疗法认定。

热潮掀起

去年10月，礼来通过收购Point Biopharma正式进军放射性药物领域，这引发了投资者对该市场的关注。据悉，Point Biophama正在开发一种针对前列腺癌的抗肿瘤疗法，将与Pluvicto竞争。

自那以后，总部位于澳大利亚的下一代治疗和成像产品开发商Clarity Pharmaceuticals Ltd.股价上涨了136%，Actinium Pharmaceuticals Inc.上涨了58%。包括Abdera Therapeutics、Mariana Oncology和OncoInvent在内的私营公司也受到关注。

Perspective Therapeutics正在推进药物研发，希望能治疗黑色素瘤等疾病。据Spoor称，该公司最近接到了更多制药公司打来的电话。他表示：“他们中的很多人都表示很想了解更多，他们正在努力提升学习曲线。”

不过，就整个行业而言，市场面临的一个挑战是生产。放射性同位素可能需要在核反应堆中生产，而供应商数量有限。另外，围绕制造业的严格监管要求进一步限制了企业的选择，并且，当产品生产出来时，这些药物需要在几天内送达患者手中。

这就是为什么阿斯利康收购Fusion Pharmaceuticals Inc.(FUSN.US)的一个关键方面是获得目标公司的生产和供应链能力。阿斯利康负责肿瘤研发的执行副总裁Susan Galbraith在交易达成时接受采访时表示，Fusion已经通过与关键供应商的协议获得了放射性金属锕。

杰富瑞的Tsai表示，能够获得与生产相关的能力是最近三笔交易的关键。前两笔交易还一度引发了竞购战，这突显出放射性制药领域日益增长的吸引力。

竞购激烈

礼来并不是Point Biopharma的唯一竞购者。监管文件显示，Point董事会认为还有六家公司可能有兴趣竞购。一家公司向Point公司提出了收购要约，并在礼来的提议最终胜出之前提出了收购要约。

两个月后，施贵宝与两家竞购RayzeBio的竞标者展开竞争，后者都提供了超过40%的溢价。施贵宝的最终报价是目标公司股价的两倍多。

不过，一些分析人士警告称，尽管大肆宣传，但这些交易规模仍然相对较小，某些产品的潜在收入也不明朗。Hargreaves Lansdown的资金和市场主管Susannah Streeter表示，就阿斯利康和Fusion而言，“如果研发真的成功了，未来的收入可能还有一段路要走”。

与此同时，Spoor预计正在敲定的交易类型将发生转变。

他表示：“一些早期收购似乎更侧重于基础设施建设。”未来，目标可能是那些拥有“强大的专利保护和新作用机制的资产”的公司。