瑞信：德昌(00179)盈利增长预计稳定 评级“中性”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，轻微提升德昌电机(00179)明年每股盈利预测1%，以反映汽车相关收入增长预期，维持“中性”评级，目标价由28元升至30.2元，基于预期其盈利可取得稳定增长，三年盈利年复合增长预计12%，现价相当于预测市盈率仅12倍，估值合理。

“公司的传统汽车相关业务，受惠汽车电子化的趋势，预期电动马达的使用比率会提升，年复合增长率达4%，有助公司长远增长；同时内地豪华汽车销售增长，也有助公司汽车相关业务收入提升”，瑞信称。

该行表示，工业用的马达在短期将面临利润受压，公司收购Stackpole以推出新产品，但因订单仍然有限，故产生利润过程需时。瑞信升德昌明年每股盈利预测1%。