花旗：予中银香港(02388)“买入”评级 目标价降至25港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，予中银香港(02388)“买入”评级，大致维持2024财年每股盈测，但上调2025财年预测2%，以反映远期汇率上升及2023财年第四季成本优于预期，但信贷成本上升部分抵销这个影响，目标价由25.1港元降至25港元。

该行预计，中银香港首季营运利润为116亿元，按季升33%，同比增5%。由于1个月HIBOR按季跌55个基点，料净息差将会按季下降，压力属于可控。展望未来，随着大型港银持续降低定期存款利率，存款成本应持续改善。由于大多数定期存款的期限为3至6个月，预计次季银行的融资成本将会改善。

此外，花旗预测信贷成本按季录得改善，但仍维持在25个基点的高水平，2024财年则为27个基点，又预计中银香港2024至2026财年的拨备前利润(PPoP)为2至6%。该行认为，随着国内同行提高资本回报率，中银香港需要更积极的计划来推动进一步重估。