美国企业违约率预计改善 投机级债务违约率明年4月有望降至3.4%

智通财经APP获悉，根据信用评级机构穆迪和标普全球评级的数据显示，尽管2023年美国企业违约率仍处于较高水平，但预计在2024年将有所改善，特别是在一些积极的宏观经济和市场因素的支持下。

其中，穆迪的报告指出，约40%的违约企业是重复违约的老问题企业，这些企业及其他负债率高的公司在高利率和通货膨胀的环境中挣扎。

该报告还指出，被私募股权公司通过杠杆收购的公司占了这些违约企业的大多数，这些私有企业大多通过与债权人和投资者合作的方式，进行债务困境交换来重组债务。

不过，报告也发现，到2024年第一季度，困境债务发行人的数量从2023年第四季度的238家降至227家，显示违约率将在未来一年逐渐降低。

在第一季度，部分评级较高的投机级债务发行人在投资者重新进入市场的情况下，成功地对即将到期的债务进行了再融资，其信用等级因此获得提升。

穆迪在报告中写道，投机级债务的违约率在第一季度达到顶峰，约为5.8%，预计到6月将稳定在历史平均水平4.7%，并在明年4月下降到3.4%。

此外，标普全球评级预测，到2024年底，美国投机级企业的违约率将达到4.75%。该机构观察到，尽管市场情绪有所改善，但许多企业的信用基本面依然紧张，特别是那些评级较低的企业。这些企业普遍现金流紧张，债务负担重，而且在如此高的利率环境下，维持现有债务的成本有所上升。

标普全球评级还提到，市场虽然出现了乐观情绪，但经济基本面的恶化趋势仍然存在。尤其是医疗保健、消费服务和媒体娱乐等行业，这些行业的企业由于依赖消费者支出，加之现金流弱和债务高，使它们在高利率和通胀环境中更为脆弱。

尽管存在不确定性，但一些积极因素可能会对市场产生影响。经济增长的韧性可能会支持收入增长，从而帮助一些企业避免更高的违约率。此外，若联邦储备在中期前降息，可能会为债务重组提供更多空间，进而支持市场稳定。

总体来看，虽然市场有所回暖，但许多企业仍面临着重大的信用风险。投资者和市场分析师需密切关注经济指标和市场动态，以预判未来可能的风险和机遇。