港股概念追踪 | 供需矛盾日益凸显 钨价创近十年新高！ (附概念股)

智通财经APP获悉，近期，钨价持续走高，创近十年新高。据上海有色网数据，4月19日，黑钨精矿价较上一日上涨1250元/吨，最新报价为13.325万元-13.4万元/吨。中信证券认为，由于国内外新建项目较少且短期增量十分有限，钨资源供应或将持续紧张，叠加下游制造业复苏带来的需求回暖，供给短缺将会对钨价形成坚挺支撑，钨价或将强势上涨至18-20万元/吨。

从供给端来看，2024年第一批钨精矿开采总量控制指标略低于去年同期水平，国内钨矿山企业由于持续面临环保、人力等成本上涨压力，增产动力及增产空间不大，甚至个别矿山产量下降，国外钨矿山多数在建设期，尚未对市场供应形成冲击；同时持货商惜售挺价意图明显，总体上钨精矿供应偏紧。据市场分析人士测算，预计2024年-2025年供需缺口分别为-2662 吨、-3502 吨。

从需求端来看，随着制造业复苏预期不断增强，或带动用于生产切削工具、耐磨工具里的钨的需求量。同时，随着光伏行业景气度提升，光伏组件出口数据环比明显改善，3月组件排产量上行，用于硅片切割中的光伏钨丝需求得到提振。

进出口方面，1-2月，钨精矿进口1580.6吨，同比增长277.29%，其中，2月进口钨精矿623.7吨，同比大幅增长60.19%。1-2月，我国累计出口钨品3017.6吨，同比下降11.7%，其中，2月出口钨品1285.4吨，同比下降23%。

今年年初以来，钨价的上涨从矿端逐级传导至产业链中下游。今年1月底，华锐精密、欧科亿等国产刀具龙头公司就曾发布涨价函，传导成本压力。之后，章源钨业4月8日表示，因近期硬质合金原材料价格持续上涨，致使公司成本大幅增长，决定从4月15日起，对部分硬质合金及喷涂粉产品按新价格执行。4 月17 日，华锐精密发布涨价函，对全系列刀具产品提价3%-10%。

各大钨企涨价背后主因系原料价格上涨。SMM分析认为，由于钨矿供应偏紧、矿端挺价，自2023年11月中下旬以来钨产品价格持续上涨。伴随着新一轮环保督察入驻江西，钨矿山及冶炼厂的生产将受到一定限制，钨矿供应偏紧的局面暂时难以得到缓解，而钨下游分支——数控刀具需求的向好等因素均为钨价的走强起到了有力的支撑。SMM预计，在目前钨供应偏紧暂未缓解以及多家钨企继续上调的形势下，钨价将继续偏强运行。

洛阳钼业相关负责人表示，今年国内外制造业景气水平有所回升，国内硬质合金消费总体略有好转，2024年受下游3C电子领域的逐步恢复和新能源光伏钨丝应用的扩大，预计钨价仍将在历史相对高位持稳。

华安证券发布研究报告称，在总量控制背景下，我国钨矿面临品位下降、成本提升等问题，此外海内外潜在项目投产时间存在较大不确定性。同时下游光伏钨丝、硬质合金等需求稳步增长，钨资源供需矛盾日益凸显。重点推荐产业链布局完善，拥有技术、成本优势的优质公司。建议关注：厦门钨业(光伏钨丝放量)、中钨高新(柿竹园注入)、章源钨业、翔鹭钨业。

相关概念股：

洛阳钼业(03993)：全球最大的白钨生产商之一，全球前七大钼生产商和领先的铜生产商；2023年公司所有产品产量全部实现同比增长，铜、钴、铌、磷产量创历史新高，并实现铜-钴-镍-锂新能源金属的完整布局。

厦门钨业(600549.SH)：相关数据显示，当前，厦门钨业光伏用钨丝年产能已达1000亿米。2023年，厦门钨业细钨丝产品销量868亿米，其中光伏用细钨丝产品销量约760亿米。根据客户需求以及市场开发情况，该公司正在规划新的1000亿米光伏用钨丝产线建设项目。

中钨高新(000657.SZ)：公司计划以发行股份和支付现金的方式购买湖南柿竹园有色金属有限责任公司100%股权。柿竹园公司是一家以采选为主的大型有色金属矿山企业，拥有丰富的金属、非金属矿产资源，实产钨、钼、铋、萤石等矿产品，其钨资源储量占全国钨资源储量的比例超过30%，工业可开采储量全球第一。