富瑞：降中广核电力(01816)评级至“持有” 目标价下调至2.16元

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，中广核电力(01816)去年下半年EBITDA表现较该行预测低2.8%，主要受产能使用率较低影响，由于公司两个新核电厂均延迟投产，下调对公司今明两年的收入及EBITDA预测，评级由“买入”降至“持有”，目标价由2.54元下调至2.16元。

富瑞表示，中广核电力的估值并不吸引，在加息的背景下，股息率4%也不及其他发电厂高。由于煤价或面临结构性下跌，该行认为燃煤发电厂将较为吸引。虽然国家能源局近日称，会重新审批核电项目，但该行认为，新项目将带来额外的资本开支，而相信项目的内部回报率估计只有5.3%，产能使用率90%。公司虽然也计划发展小型模组核电项目，但时间表及回报率仍存在不确定性。