瑞信：恒大(03333)今年仍有去杠杆空间 调高评级至“优于大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，中国恒大(03333)就去年度业绩发盈喜。该行估算去年核心盈利约300亿元人民币，大致符合该行及市场预期。该行续称，虽然A股重组时间表未明，但利润率及负债水平均有改善，因此将评级由“中性”上调至“优于大市”，目标价也由29.8元调高至30.4元。

该行提到除了恒大在竞争较少的城市发展之外，其销售资源充足，达到2.4万亿元，以及销售执行能力强，将会支持今年销售增长40%至7000亿元。

该行预期引入策略性投资者将会使截至去年底的净负债比率降至低于200%，去年中为240%，2016年底为432%。基于短期并无急切性去增加土地储备，该行认为今年仍有继续去杠杆的空间。