美国CPI重磅来袭 三大场景下各应采取何种交易策略？

本文来自“FX168”。

美联储会在2018年加息三到四次吗？FXStreet分析师Yohay Elam周一（3月12日）撰文指出，在年底前，我们不会有明确的答案，但美联储无疑将在即将到来的美联储决策中提供一个暗示。美联储目前计划在2018年进行三次加息，但鲍威尔暗示，上调至4次加息的可能性仍在考虑中，而且仍将被认为是渐进的。

但那是在非农就业报告公布之前，该报告显示工资从2.9%下降到2.6%。现在这种疑虑已经蔓延，通货膨胀报告也许能提供一个答案。

在最近的经济复苏中，通货膨胀是一个缺失的部分。随着经济达到充分就业，其没有教科书式上升。1月份通胀率的上升，至少在月度基础上上升了0.3%，这增加了人们的预期，即美联储将不得不采取更快的行动，因为除了工资通胀外，通胀还在上升。

这一次，月度核心CPI预计将略微放缓至0.2%。然而，该数字年率仍将持稳于1.8%。

这可能仍然过于乐观。其中一个原因是二月份的工资涨幅只有0.1%。核心CPI可能会反映这一点，并拖累该年率表现。另一个原因是天气。2月份的几次寒期可能会推高能源价格，但除此之外，可能会扭曲销售，影响价格。

此外，尽管非农就业报告不令人印象深刻，但在非农就业报告公布后，四次加息的可能性有所增加。一个小小的失望可能比一个小小的意外惊喜带来更大的影响。

3大场景

1）1.7%或以下：通胀率的下降可能会使美元全面下跌，而股市则会走高。在没有通胀的情况下，将加重稳定增长的“金发姑娘理论”，从而降低利率。澳元和加元可能受益最多。这两个国家都不受特朗普的关税限制，这将延长它们的复苏。美国的低利率意味着新兴市场的增长更为强劲，从而为这些国家带来更强劲的增长。

2）1.9%或更高：核心通货膨胀率的意外增长将完全巩固在2018年将“点阵”提高至加息四次的水平。美元将上涨，除了大宗商品货币以外，欧元/美元可能是做空的好选择。在德拉基的鸽派态度和对欧元区经济增长已经见顶的担忧之后，欧元已经很脆弱了。

3）符合预期的1.8%：在“如预期”的情况下，市场将会对月率做出反应，预测结果为0.2%。增长0.3%或更高将提振美元，而下跌0.1%或更低将损及美元，但其影响将更为温和。如这一数字符合预期，将把焦点转移到整体数据上。

无论如何，美元/日元的反应可能会更加复杂，而不一定是直截了当的。日元可能会在强劲的通货膨胀中吸引避险资金流入，而其可能会在疲软的通货膨胀中失去光芒。然而，这种行为并不是100%清晰。最好离这对货币对远点。（编辑：胡敏）