非农携美联储利率决议重磅来袭！本周市场焦点在哪里？

智通财经APP获悉，尽管人们越来越担心美联储将在更长时间内维持高利率，但随着科技股财报引发市场反弹，美股重新出现反弹。纳斯达克综合指数上周上涨逾4%，标普500指数上涨近3%。与此同时，道琼斯工业平均指数上涨不到1%。

未来一周，美联储利率决议、4月份非农就业报告以及大型科技巨头苹果(AAPL.US)和亚马逊(AMZN.US)财报，都将考验近期市场的乐观情绪。

并且，有关职位空缺、服务业和制造业活动以及消费者信心的最新数据也将一并公布。

本周公布财报的公司还包括AMD(AMD.US)、可口可乐(KO.US)、礼来(LLY.US)、麦当劳(MCD.US)、诺和诺德(NVO.US)、星巴克(SBUX.US)和超微电脑(SMCI.US)。

美联储最新利率决议

美联储联邦公开市场委员会(FOMC)将于北京时间周四凌晨就利率政策做出最新决定，随后美联储主席鲍威尔将举行媒体新闻发布会。市场普遍预计美联储将维持利率不变。

鉴于市场已经降低了降息预期，投资者将密切关注美联储如何解读近期高于预期的通胀数据。

德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti在上周五的一份研究报告中写道：“新一轮通胀数据的上升可能会在5月份的FOMC会议上引发更鹰派的信息。虽然我们预计委员会将维持宽松倾向，但我们也预计该声明和新闻发布会将呼应鲍威尔主席的观点，即更坚挺的通胀数据表明，需要更长的时间才能获得对通胀放缓的信心。”

自从鲍威尔在4月16日公开表示，通胀要“比预期的更久”才能降至美联储2%的目标，物价上涨的数据就超出了预期。美联储密切关注的剔除食品和能源成本核心个人消费支出(PCE)指数在3月份同比增长2.8%，高于2.7%的预期，与2月份的年增长率持平。

根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，在数据公布后，投资者认为美联储在7月份降息的可能性仅为33%，低于一个月前的83%。

劳动力市场概览

随着美联储承诺将维持利率高位，直到它确信通胀正在下降，人们继续关注劳动力市场的健康状况。具有弹性的数据让经济学家们希望，尽管利率维持高位，但通胀率可以降至2%，而不会使经济陷入衰退。

根据汇编数据，4月份的就业报告预计将显示，美国经济增加了25万个非农就业岗位，失业率稳定在3.8%。3月份，美国经济新增了30.3万个就业岗位，而失业率降至3.8%。

而且，经济学家普遍认为，强劲的劳动力市场不会出现任何裂缝的迹象。

美国银行美国经济学家Michael Gapen上周五在给客户的每周报告中写道：“我们预计劳动力市场近期的势头不会放缓。”

大型科技公司业绩持续增长

到目前为止，市场对大型科技公司业绩的反应好坏参半。Meta(META.US)计划在人工智能领域大举投资，加上其第二季度营收指引低于预期，这让投资者感到失望，并导致这家社交媒体巨头的股价在公布财报后下跌逾10%。

事实证明，谷歌(GOOGL.US)是上周的赢家：在该公司宣布每股0.20美元的现金股息计划、批准700亿美元的股票回购计划，并公布超预期的业绩后，该公司股价飙升逾10%。上周五，该公司市值还突破了2万亿美元。

Baird科技板块策略师Ted Mortonson对此认为，这两大科技股走势不同背后的一个重要原因是“仓位游戏”。在过去的一年里，Meta股价飙升，而谷歌的表现却没有那么好。

这种说法将在未来一周再次受到考验，届时苹果和亚马逊都将公布业绩。由于对需求放缓的担忧日益加剧，苹果今年股价累计下跌超11%。与此同时，亚马逊今年的涨幅超过18%，徘徊在历史最高点附近。

整体业绩表现

除了大型科技公司，本周标普500指数将迎来最繁忙的两周业绩报告期。据FactSet统计，该指数中46%的公司已经公布了本季度业绩，该指数的每股收益预计将增长3.5%，略高于财报季开始前预期的3.2%。

总体而言，每股收益和营收超过预期的公司的股价反应温和，而业绩低于预期的公司的股价表现则比平时更为负面。

策略师表示，在今年年初市场出现大规模上涨后，企业似乎难以打动投资者，也难以推动股市做出重大反应。

花旗策略师Drew Pettit表示：“你不仅需要(盈利、营收)和(指引)符合或超预期，你还需要对这些公司的长期发展轨迹有信心。”

尽管如此，到目前为止，整体业绩仍有一线希望：利润率正在上升。标普500指数成分股公司本季度的净利润率预计为11.5%，高于上季度的11.2%，与上年同期持平。

正如Truist联合首席信息官Keith Lerner在1月份所指出的那样，2024年投资者面临的一个关键问题是，在通胀和利率居高不下的情况下，企业能否保持利润率。目前，答案似乎是肯定的。