美银证券:重申福耀玻璃(03606)“买入”评级 目标价上调至52港元

美银证券将福耀玻璃2024至2026年的收入预测上调4%、5%及6%。

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,重申福耀玻璃(03606)“买入”评级,看好其产品均价扩张及温和的销量增长,以及具韧性的商业模式与行业领先地位及市场份额。另将福耀玻璃2024至2026年的收入预测上调4%、5%及6%,以反映较高的汽车玻璃出货量;纯利预测亦上调9%、11%及11%,目标价由45港元上调至52港元。

报告中称,公司首季业绩胜预期,录得收入88亿元人民币,同比增长25%,惟按季跌5%;季内销量及产品均价均录增长。毛利率36.8%超预期,同比增长3.6个百分点,按季升0.3个百分点,主要由于成本控制和效率提高;营运杠杆效应;产品组合优化,高附加值产品增加;天然气价格下降。高附加值产品佔总销售比重为55.2%,同比增长4.4个百分点。净利润14亿元人民币,同比升52%,但按季跌8%。管理层称,对公司毛利率趋势维持正面态度,预期随着产品均价上升,原材料成本及运输成本呈下降趋势。

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