交银国际：调低会德丰(00020)目标价至75.8元 仍予“买入”

智通财经APP获悉，交银国际调低会德丰(00020)目标价，由78元降至75.8元，认为即使没有集团重组的概念，目前股价仍具吸引力。但基于25至40%的资产净值折让及10%的控股公司折让(之前予0%)，调低目标价，评级维持“买入”。

交银国际称，基于2017财年会德丰的核心利润同比增长1.5%至120亿元，符合市场预期。利润率收窄，认为市场早已预期公司2017财年的房地产利润会下滑。该行预计公司的房地产利润可于2018财年反弹，平均利润率回升至20-25%，与同业一致。

报告称，股票现价较集团旗下两家子公司的自有价值折让22.4%，资产净值折让也是叁者中最大，现价较资产净值123.1元(前为115.6元)折让51.4%。

截至3月14日9:15，会德丰涨0.33%，报61港元

行情来源：老虎证券