中金：升金蝶(00268)目标价至7元 云业务快速增长

智通财经APP获悉，中金报告称，金蝶(00268)去年业绩胜预期，传统业务仍然稳健，归因于经济逐步复苏，及ERP市场整合，预计情况可持续至今年，估计今年相关收入可增长10%至19亿元人民币，毛利率也应扩张，同时云业务亏损收窄，预计现金流持续可观及资产负债表强劲。

集团透过优化服务生态系统，整合更多具竞争力的产品，加快将云业务转型，该行预测今年云业务快速增长，因产品将升级，以吸引更多中小企使用；其领先的市场地位有助集团扩大用户群，预计2018/19年云业务增长达60%，盈利能力将持续改善。该行相信，集团将利用其手头现金(22亿元人民币)，推进未来并购项目及增派息。

该行上调集团2018-19年盈测2.9%及0.5%，至3.2亿及3.85亿元人民币，反映传统业务进入强劲复苏阶段，目标价由6.1元升至7元，维持“买入”评级。