中金：维持渣打集团(02888)“中性”评级 目标价上调8.7%至82.8港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持渣打集团(02888)“中性”评级，由于公司非息收入增长势头良好，上调2024和2025年盈利预测12.8%和3.7%至39.89亿美元和36.87亿美元，上调目标价8.7%至82.8港元。该行指出，公司第一季度经调口径下，营收51.52亿美元，同比增17.2%，较该行和市场预期多10.9%、10.2%;税前利润21.29亿美元，同比增24.8%，较该行和市场预期多29.4%、33.9%，经调口径绩效大幅高于预期，主要来自非息收入表现较好。

同时，季度净利息收入基本上符合市场预期，季比改善主要来自短期避险工具到期影响。期内公司经调净利息收入24.19亿美元，较环比增1.1%，中金公司认为这主要得益于公司短期对冲工具2月底到期的正面贡献。另外，渣打重申预测2026年经调费用小于120亿美元的目标，拨备计提优于市场预期，不良贷款余额环比下降。市场风险RWA有所上行。

整体而言，该行认为渣打三年规划中12%经调ROTE目标的实现路径变得更加清晰，且公司CET1资本充足率仍稳定在13-14%的目标区间，看好渣打持续进行股权回购并稳定提升派息水平。