业绩会实录︱国泰(00293)：继续专注转型计划 预计每年客运增速在4%

3月14日，国泰航空(00293)在香港举行业绩发布会，国泰航空行政总裁何杲、主席史乐山、顾客及商务总裁卢家培、财务总裁马天伟、营运及航空服务总裁韩兆杰出席了本次业绩会。史乐山在业绩会上表示，燃油成本增加导致营业成本上升，对业绩构成不利影响，但燃油对冲亏损正在减少。他又提到，今年将聚焦企业转型计划，以便更有效控制成本，进一步加强客运业务。

智通财经APP了解到，国泰航空2017年实现收益约972.84亿港元，同比增长4.9%;国泰航空股东应占亏损约12.59亿港元，同比扩大119%;每股亏损32港仙，拟派中期股息每股0.05港元以代替末期股息。

其中，2017年的客运收益为664.08亿港元，同比减少0.8%。货运业务受惠于强劲的需求，收益增至239.03亿港元，同比19.1%。国泰航空及国泰港龙航空的可载货量增加3.6%，运载率上升3.4个百分点至67.8%。载货吨数增加10.9%。由于自4月起恢复在香港征收燃油附加费，加上需求殷切，收益率上升11.3%至1.77港元。

以下是智通财经APP整理的国泰航空业绩会问答实录。

问：预计公司何时扭亏?今年或明年业绩是否会有改善?

答：我们从来不对未来做预测，其实公司去年下半年收入其实是有增长的，我们都知道，航空业与经济密切相关，未来我们更注重企业自身的转型，相信客运方面会表现更好，很难预计这个趋势会不会持续，但今年前几个月，客运方面是持续向好的。

问：公司未来会不会考虑收购或并购，或者与卡塔尔航空组成联盟?公司主席史乐山具体离开的时间是什么时候?

答：公司更加着重自身的转型，继续专注三年转型计划，包括拓展新收入、为客户提供更好的产品增值服务、提高生产力等。在新跑道落成前，预计公司客运运力将以每年4%的增速增长。

我们都知道，卡塔尔航空去年成为了我们的被动的股东，我们是盟友，目前没有进一步的合作，我们最重要的是做好自己。

另外，我还不会马上离开国泰，起码要等到公司完成转型计划。

问：航空管制对公司班次影响多大?港珠澳大桥的开通预计会给公司的业务带来什么变化?

答：香港作为国际航空枢纽，有频繁的航班升降，这对于我们来说是有利的，我们也在相关方面与各方有紧密沟通，我们会尽量在有限的资源下，在航时方面尽量做好。

一直以来，作为香港本地的航空公司，香港又是国际金融中心，公司前舱收益占比高。在过去一段时间，特别是去年下半年开始，我们可以看到前舱的需求在增加，新航线的需求也强劲。另外，公司中转客及本地客的比例各占一半，相信未来在大湾区及珠三角的船及车程带动下，中转客的比例也会上升。

问：公司已经连续两年录得亏损，预计今年的整体行业环境如何?会不会更激烈?公司在提高收益率方面有何计划?

答：2017年确实过得不容易，但是下半年的反弹是非常明显的，将近有8亿收益，而向好的趋势在今年仍然会持续。

预期今年营运环境竞争仍然激烈，今年公司会继续扩大飞行网络，如未来数月新开布鲁塞尔、开普敦、华盛顿的航线，改善客运收益率。今年以4%的运力增长为目标，这相对过去来说是比较进取的目标。同时公司也会通过多个方面改善收益率，包括寻找新的收入来源，如年内增7个新航点、提供更多更多服务予客户，如机内Wi-Fi等。预计明年年底前，我们所有的机内都会有Wi-Fi。

未来需要面对更大竞争，但尽管如此，我们有信心公司能够维持正面的收益率增长，相信复苏趋势维持平稳。

问：2018年燃油亏损会不会收窄?今年油价的波动对公司有何影响?

答：油价依然是集团最大的成本，今年的油价肯定会比去年高，进而在成本方面会加大压力，但燃油对冲的亏损正逐步收窄，2018年对冲合约有45%于80美元，2019年有20%于60-70美元。

2019年对冲比例为20%至25%，锁定每桶60美元，而今年对冲比例则仍有46%，价格相当于每桶80美元。

问：有没有计划推出基本经济票价?

答：现在要做好国泰和国泰港龙航空业务，没有推出基本经济票价或开办廉价航空的计划。

问：有没有信心今年扭亏为盈?

答：我们当前最重要的是做好三年转型计划，同时也用心去做，也希望得到乘客的认可。

问：特朗普倡导的贸易保护主义对公司货运方面业务有何影响?

答：暂时看不到对货运业务有大的影响。

问：弱美元弱港元对公司收入有何影响?

答：弱美元弱港元对公司收入比较有利，因为公司货运收入所占比例相对比较高，所以弱美元弱港元对公司收入会有所帮助。

问：去年重组计划进展如何?今年有没有进一步的裁员计划?

答：香港总部的人员重组已经完成，暂时无进一步裁员计划。