美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一，花旗：美联储缩表将持续至明年

1. 5月7日(周二)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.08%，标普500指数期货跌0.00%，纳指期货跌0.19%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.66%，英国富时100指数涨1.04%，法国CAC40指数涨0.34%，欧洲斯托克50指数涨0.49%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.38%，报78.18美元/桶。布伦特原油跌0.40%，报83.00美元/桶。

市场消息

花旗：美联储无惧融资利率短暂飙升，缩表将持续至明年。花旗表示，美联储可能会将缩减资产负债表的计划持续到2025年第二季度，除非出现经济衰退，这比此前的预测期限要长。自2022年6月以来，美联储一直在通过一种被称为量化紧缩(QT)的过程逐步减少其债券持有量。美联储上周表示，将放缓每月美国国债的抛售速度，此举在一定程度上是为了缓解融资市场的潜在压力。花旗表示，最终促使资产负债表缩减的原因是，美联储可能不会被关键的融资基准成本——隔夜回购协议利率——的任何短暂飙升所吓倒。到目前为止，这些市场一直稳定，但市场参与者想起了2019年9月的事件，当时上一轮QT引发了严重的资金紧缩。

押注通胀回落速度将超市场预期!大摩：该买入美债了。在经历了今年最糟糕的月度大跌之后，摩根士丹利正敦促投资者买入美国国债。包括Matthew Hornbach、James Lord和Andrew Watrous在内的大摩策略师在一份报告中表示，即使经济不衰退，美债收益率仍可能大幅下跌，因为通胀数据会让那些相信通胀将永远居高不下的人失望。这些策略师的观点部分是由“剩余季节性”驱动的，这是一种即使在通常的季节性因素调整之后仍会影响经济数据的统计上的“怪癖”。在将这一现象纳入央行对个人消费支出通胀的预测之后，策略师们预测，通胀下降的速度会比市场目前定价的速度更快。

贝莱德反驳“5月卖出”策略：美联储立场及股票回购热潮将提振美股。在经历4月的抛售之后，标普500指数在5月初走高，本月迄今已上涨近3%。与此同时，全球最大资产管理公司贝莱德(BLK.US)的首席全球投资策略师Wei Li对华尔街众所周知的“5月卖出,离开市场(Sell in May and go away)”提出了反对意见。Wei Li认为投资者5月应留在股市的理由包括：美联储对抗“higher for longer”;尽管劳动力市场依然强劲，但可能会变得不那么紧张;股票回购热潮，且不仅仅发生在人们熟知的那些大公司。其中，Wei Li所说的第一个理由指的是美联储主席鲍威尔在上周的讲话基本打消了市场对政策制定者将加息以冷却顽固通胀的担忧。

Citadel创始人格里芬：经济前景堪忧，预计美联储9月或12月降息。在比佛利山庄举行的米尔肯研究所全球会议上，Citadel对冲基金的创始人肯·格里芬(Ken Griffin)表达了对当前经济状况的担忧。他质疑在当前环境下，通胀是否能够显著放缓，指出工资增长和去全球化趋势已经削弱了长期以来的通货紧缩趋势，这一趋势曾对商品定价产生重大影响。同时，格里芬对美联储的货币政策也提出了自己的看法。他认为，如果美联储在9月份选择不降息，那么12月降息的可能性会增大，并且他预计今年内美联储将会采取行动。尽管如此，他也承认美联储已经表现出了谨慎的态度，并且随着经济的持续增长，控制通胀的任务变得更加艰巨。

美联储调查：高利率环境下一季度对中型企业贷款标准收紧的银行增加。美联储周一公布的贷款官员调查数据显示，第一季度有更多美国银行收紧了信贷标准，收紧大中型企业工商业贷款标准的美国银行净占比从去年四季度的14.5%上升至15.6%。这份名为“高级贷款官意见调查”的报告中的数据是以净百分比计算的，即报告条件收紧或需求增强的银行比例减去报告标准放宽或需求减弱的银行比例。调查于3月25日至4月8日进行。自2022年第二季度以来，在一连串备受瞩目的地区性银行倒闭事件之后，贷款机构普遍收紧了信贷标准。美联储去年将基准利率上调至二十年来的高位，以抑制通胀，但高借贷成本也给企业和家庭带来了不小的压力。

个股消息

Palantir(PLTR.US)业绩指引略逊于预期。Palantir Q1营收为6.34亿美元，同比增长20.8%，市场预期6.25亿美元。非GAAP每股收益为8美分，与预期一致。净利润为1.06亿美元，是有史以来最大的季度利润，远远超过8300万美元的平均预期。Palantir将其年度收入预测略微上调至26.8亿至26.9亿美元，分析师的平均预期为26.8亿美元。该公司还将年度调整后的营业利润预期上调至8.68亿至8.8亿美元，分析师平均估计为8.466亿美元。该公司还表示，二季度营收预计为6.49亿美元至6.53亿美元，分析预期为6.53亿美元，调整后的运营利润为2.09亿美元至2.13亿美元。

英国石油(BP.US)Q1利润不及预期，仍维持股票回购步伐。尽管第一季度利润和现金流下降超过预期且净债务增加， 英国石油仍维持股票回购的步伐。财报显示，英国石油Q1用于计量盈利指标的基本重置成本盈利(underlying RC profit)为 27.2 亿美元，上年同期为 49.6 亿美元，上一季度为 29.9 亿美元，低于 29.1 亿美元的平均预期。该公司承诺在今年上半年回购 35 亿美元的股票，与前几个季度的步伐持平。一季度销售和营收合计约为488.8亿美元，同比降低13%，不及市场预期;调整后每ADS收益(Underlying RC profit per ADS)为0.97美元，不及市场预期的1.03美元。

财管、投行业务双驱动，瑞银(UBS.US)Q1重返盈利。瑞银在经历了两个季度的亏损后重新恢复盈利，这表明在去年瑞信接受紧急救援后，瑞银的财富管理和投资银行业务的整合取得了持续进展。该行表示，第一季度净利润为18亿美元，远远高于分析师预期的5.98亿美元，集团营收总额为127.4亿美元，也高于预期和上一季度的108.6亿美元。关键的财富管理部门净新增资产达到270亿美元，好于预期，而合并后的投资银行在美国市场的表现乐观，帮助实现了收购以来的首次盈利。瑞银的目标是在5月31日前完成与瑞信的合法合并，而一系列强劲的业绩将支持瑞银首席执行官Sergio Ermotti应对日益收紧的监管前景。

迪士尼(DIS.US)Q2每股收益为1.21美元，同比上涨30%。迪士尼2024财年Q2营收220.8亿美元，市场预期221.1亿美元，上年同期218.15亿美元;每股收益为1.21美元，比分析师普遍预期的1.10美元高出10%，比上年同期每股收益0.93美元增长了30.11%。第二季度Disney+付费订阅用户达1.176亿人。

铜矿行业巨额收购再添变数!传必和必拓(BHP.US)要求英美资源剥离南非资产。了解国际矿业巨头必和必拓高管想法的投资者们表示，必和必拓剥离收购目标英美资源集团(Anglo American)旗下南非股权资产的计划，是该收购计划背后的最关键战略之一，预计将成为修改后报价要约的一部分。此前在4月26日，总部位于澳大利亚的这家矿业巨头提出390亿美元的巨额收购方案，但遭到较小规模竞争对手同时也是收购对象英美资源集团拒绝。据悉，该拟议方案被视为极度复杂，因为该方案要求铜矿巨头英美资源集团在达成交易之前，必须将其在Kumba Iron Ore 和Anglo American Platinum 的股份出售给英美资源集团的股东们。

苹果(AAPL.US)新品发布重磅来袭。北京时间周二晚间22点，苹果将举办“放飞吧”特别新品发布活动，届时预计将推出最新的iPad平板电脑产品线，其中包括新款iPad Pro和iPad Air。这也将是苹果自2022年10月以来，首次发布平板电脑系列的重要新产品，目前这场时长35分钟的苹果特别活动，已经在全球科技爱好者和“果粉”间掀起波澜。

苦等多年!任天堂(NTDOY.US)官宣Switch新机将于2024财年内公布。在给出的本财年利润指引不及市场预期后，任天堂放出利好消息，称公司即将宣布其已有七年历史的Switch游戏机的下一代产品。总裁Shuntaro Furukawa在X平台上发帖称，将在2024财年内公布最新一代的Switch游戏主机。此前不久，该公司表示，在截至2025年3月的本财年内，预计营业利润将下降24%，至4000亿日元(26亿美元)，营收将下降19%。这两项数据均远低于分析师的平均预期，凸显了这家仍依赖于老旧硬件的公司所面临的挑战。Switch粉丝和投资者一直在等待这款于2017年推出的产品的更新计划。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:55：美国截至4月29日当周红皮书商业零售销售年率(%)。

北京时间22:00：美国5月IBD消费者信心指数

次日北京时间凌晨00:00：美国5月EIA月报预估-当年布伦特原油价格(美元/桶)。

次日北京时间凌晨01:00：美国5月7日10年期国债竞拍-总金额(亿美元)。

次日北京时间凌晨05:30：美国截至5月3日当周API原油库存变动(万桶)。

北京时间22:00：苹果公司举行特别活动，将发布新款iPad。

北京时间23:30：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参与一场炉边谈话。

次日北京时间凌晨01:00：EIA公布月度短期能源展望报告。

次日北京时间凌晨01:20：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利接受电视台的采访。

业绩预告

周三早间：西方石油(OXY.US)

周三盘前：丰田(TM.US)、优步(UBER.US)、Shopify(SHOP.US)、汽车之家(ATHM.US)