日本当局强硬警告：需要干预汇市支撑日元

智通财经APP获悉，日本最高货币外交官神田正人(Masato Kanda)近日发出警告，表示日本可能必须对外汇市场的无序和投机驱动的波动采取行动，这加强了市场对日本当局准备再次干预汇市以支撑日元的预期。

日本央行行长植田和男在与首相岸田文雄的会谈中提到了货币走势，这反映出政府对近期日元贬值的严重关切。植田和男指出，只有在汇率稳定反映经济基本面时，政府才无需干预。然而，面对过度波动或无序运动，政府可能不得不采取适当行动，他强调日本将继续保持坚定态度。

同时，植田和男也提到，日本央行将密切关注日元贬值对通胀的影响，并据此指导货币政策，这暗示了日元的下跌趋势可能会影响未来加息的决策。

他强调：“汇率变动可能对经济和物价产生重大影响，日本央行将在政策指导中考虑日元近期的下跌。”

尽管日元贬值对出口商有利，但政策制定者担心它会增加进口成本，加剧通胀压力，并给家庭带来经济压力。据报道，日本当局在日元汇率跌至34年低点后，至少在上周的两天内进行了市场干预。

日本央行的数据显示，政府已经花费超过9万亿日元(约合584亿美元)来支持日元，帮助其从1美元兑160.245日元的低点回升至大约151.86日元的一个月高点。据估计，日本政府在2022年9月和10月的市场干预中花费了约600亿美元来支撑日元。

日元对美元的汇率今年已下跌近9%，目前交易价约为1美元兑154.50日元。日本经济团体联合会主席Masakazu Tokura表示，日元跌破150日元兑1美元的水平幅度过大，并认为当局进行干预的时机“非常好”。

值得一提的是，美国财政部长耶伦此前重申美国希望日本当局“很少进行干预，并进行磋商”。

对此，日本最高货币官员神田真人拒绝对耶伦的言论发表评论，但他表示，货币市场的走势与基本面相符是可取的。“如果市场运转正常，政府当然没有必要干预，”但如果市场走势混乱，“有时政府需要采取适当的行动。”

分析师观点

当日本在2022年9月10多年来首次进入市场以支撑日元时，这推动了日元兑美元两位数的升值。这一次，尽管上周两次被怀疑干预汇市，但加拿大皇家银行资本市场和美国银行等公司的分析师预计，由于收益率差和贸易逆差给日元带来走软压力，日元将回落至1美元兑160日元。

SBI流动性市场市场研究部门负责人Marito Ueda表示：“在2022年的干预之后，日元平稳走强，但这一次可能会更加困难。”他表示，“当时有人猜测美国加息即将结束，货币政策前景也不像现在这样不明朗。”他还补充道，日元兑美元有可能再次跌破160日元。

RBC Capital Markets驻新加坡的亚洲外汇策略主管Alvin Tan也认为，由于利率差距，日元可能会跌至160，如果美国利率不下降，“干预的影响将很快消散”。

美国银行预计美联储将在12月降息。美国银行证券日本公司的日本货币和利率策略主管Shusuke Yamada表示，“考虑到在9月份之前可能不会有任何降息的迹象，日元贬值的压力将持续一个多季度。”他还预计日元今年将再次触及160日元。

如今，日元的持续下跌使日本央行陷入两难境地。尽管日本央行在3月份放弃了负利率政策，但随着美国利率上升而日本利率保持接近零的水平，日元仍然面临下行压力。这种动态促使资金从日元流向高收益资产，随着美联储降息预期的消退，这种压力在近几个月有所增加。

植田和男上个月暗示，日本央行可能在未来几年逐步加息，并可能在秋季采取行动。但市场对这一鹰派信号的关注被对日元抛售的担忧所掩盖。然而，过快加息也可能损害日本脆弱的经济复苏，行长也强调了这一风险。

多数分析师预计，日本央行将在今年某个时候将利率从目前的零水平上调，但他们对加息后借贷成本上升的速度存在分歧。