港股概念追踪 | 猪价回升助力头部猪企实现盈亏平衡 行业景气度或超预期(附概念股)

智通财经APP获悉，随着猪价回暖、成本下行，4月份，新希望(000876.SZ)、温氏股份(300498.SZ)等头部猪企陆续实现单月盈亏平衡，行业正在整体重回养殖盈亏平衡线。企业人士均表示，后续将以保证盈利为首要考虑因素，实现企业高质量发展。机构指出，进入2024年下半年，预计随着生产者行为影响消化、产能缺口兑现，周期上行趋势将更为明朗，未来周期将会有可观的高度和景气持续时间。

新希望4月份商品猪销售均价15.13元/公斤，环比上涨5.51%，同比上涨6.55%。5月8日，新希望披露的投资者关系活动记录表显示，2024年一季度，公司逐步走出底部，4月份，在猪价15.1元/公斤左右的水平上，公司实现整体单月盈利。新希望表示，养猪的各类成本也在快速降低，从目前的经营效果和成本下降情况来看，公司此前的主动调整是很有效的。5月份、6月份业绩继续上行的概率也比较大。

4月温氏股份毛猪销售均价15.18元/公斤，环比上升3.05%，同比上升5.71%。温氏股份称，得益于公司肉猪质量较好、高价区产能布局较多等原因，公司产品售价一般好于同行，3月份公司单头肉猪基本实现盈亏平衡。16个养猪区域单位中，有9个已实现盈利。

4月份，牧原股份商品猪销售均价为14.8元/公斤，环比上升3.93%，同比上升4.22%。自2023年12月以来，牧原股份商品猪销售均价已经连续三期实现上涨。牧原股份近期接待调研时表示，当前行业能繁母猪数量已降至合理区间，预计未来一段时间行业价格将持续回暖，2024年全年猪价水平将好于去年。

数据显示，7公斤仔猪价格2023年10月20日触及138元/头的低点后快速拉升，春节后的2月20日达到461元/头，4月12日更是攀升至586元/头。仔猪价格快速拉升对应外购仔猪育肥成本从13～14元/公斤抬升至17元/公斤以上。仔猪价格大幅上涨的背后，折射出的是能繁母猪持续去产能和下游补栏情绪持续升温。

银河期货研报认为，在高仔猪价以及高猪价预期条件下，母猪补栏意愿边际转变，能繁母猪数量预期有持续环比提升的趋势。温氏股份初步计划2024年末能繁母猪数量在2023年底存量的基础上再增加5万~10万头。宝东农牧董事长王晚秋近期透露，行业正在为五六月份上涨的猪价做准备。

华创证券指出，五月猪价或有上涨，盈利改善有望展现。随着阶段性供应压力的陆续出清，前期产能去化或开始兑现效果。当下市场对于下半年涨价无分歧，分歧在于涨幅和持续时间。产能或维持底部震荡甚至不排除继续去化，景气周期持续的时间或超出市场预期。

广发证券研报指出，随着后续产能去化效应体现以及需求季节性回暖，二季度猪价有望趋势上行，关注未来猪价、企业利润等因素超预期表现的催化作用。

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万洲国际(00288)：万洲国际海外业务占比高，中金指出，万洲2024财年首季利润表现胜市场预期，主要由于美国猪肉业务明显减少亏损。期内收入同比下跌8.3%；经营利润同比增37.3%；核心归母净利润同比增73%。

雨润食品(01068)：是中国最大的肉制品生产企业之一，其产品包括冷鲜肉、冷冻肉，以及以猪肉为主要原材料的低温肉制品和高温肉制品。2024年集团将稳固提升主品销售，展现“哈肉联”低温肉灌制品专家地位，强化“哈肉联红肠”在各区域市场的主导销售地位，深度挖掘“哈肉联”的传统价值所在，加强传统特色产品的研发及改进。