港股通红利税减免：港股通、港股、美股的税费对照

近日有消息传言，国内监管机构正考虑减免内地投资者港股投资的股息红利税，即内地个人投资者通过港股通投资港股，将不用再缴纳20%的红利税。当前，内地投资者港股红利存在重复征税，该消息将提振内地投资者对于港股，尤其高股息港股的投资热情。取消双重征税也是港股引流的利好举措，有助于改善港股市场流动性。

1、港股通双重征税

如果直接在香港开设证券账户进行港股投资，投资者取得的股息红利，除H股需要缴纳10%的个人所得税外，其它所有上市公司都是免征红利税的。如果内地个人投资者通过港股通投资港股，投资者取得港股上市公司的股息红利时都要统一缴纳20%的个人所得税。

港股通投资不仅税率高，其中H股在派息之前已预扣了10%的所得税，因此存在双重征税问题。对资产和业务在境内的红筹股，因为公司注册在境外，还涉及预提税(withholding tax)，按规定它向非中国居民分配股息红利时，境外股东须按10%的税率缴纳预提所得税。如果预先扣缴10%的预提税，再征收20%的红利税，则股息税率将达28%〖10%+(1-10%)*20%=28%〗。当然，如果红筹公司在分红前已经按10%的协定税率缴纳了预提所得税，内地港股通投资者可以申请返还该部分所得税。

下表是香港直接开户和通过港股通两种方式下，红利税缴纳及税率情况对比：

2、香港“税”低但“费”却很多

香港以低税收享誉全球，对香港企业而言，没有增值税，也没有营业税及各种附加，只有按公司利润征收的所得税，而且对来源于香港以外地区的利润，公司在报税的时候可以直接申请离岸豁免。所得税率上，200万元以内的利润按8.25%的税率征收，超过200万元的部分，按16.5%的税率征收。当然，香港个人所得税也极低，最高不会超过收入总额的15%。资本利得税是资本市场一种常见的税种，目前香港和内地一样，都免征资本利得税，也就是说投资者从股价波动中赚取的资本收益是免税的。在香港直接开设证券账户投资，虽然有红利税、资本利得税优势，但港股交易涉及的其它“税费”却不少。

港股买卖交易环节涉及的税费如下：

一、印花税：0.1%，根据成交金额收取;

二、交易佣金：券商收取，可事先商定;

三、交易征费：0.027‰，买卖均收取;

四、交易费：0.05‰，根据成交金额收取;

五、交易系统使用费：0.5港元(每笔);

六、结算费：按每笔成交金额的0.02‰双边收取。

2023年11月，香港特区政府将港股交易印花税税率下调至0.1%，双边征收，这比A股证券交易印花税单边征收0.5‰高出很多。上述第三-六项涉及的金额不大，所构成的交易成本可以忽略。A股分红派息在缴纳所得税后就是个人净所得，但港股券商还会收取手续费，收取标准是红利总额的0.1%-0.3%。不同券商有差异，而且还有50-300港元的最低收取标准，在按百分比收取的金额达不到最低标准时，需要按最低标准额支付手续费。

港股新股发行相比内地有不少差异，通常上市公司发行新股时，券商作为代销机构，一般会收取1%-2%的发行手续费(佣金)。不同于内地的三方存管，港股是二级存管制度，券商会按客户股票市值的0.1%-0.3%收取托管费。目前在港中资券商照顾国内投资者的习惯，都免受托管费，但香港本地券商普遍保留了该项收费，其中一些采用固定费用制，比如每月20-50港元之类。

3、投资美股税收优惠大

美国资本市场是开征资本利得税的，投资者通过资本市场投资取得的资本收益，需要缴纳相应所得税，但美国政府特别规定，外国投资者投资美股免征资本利得税。非美国本国居民只要在开户时填表(W8Ben)声明外国人身份即可。但是，不管是美国居民还是非美投资者，美股派发红利都要缴纳个人所得税，外国投资者的红利税率一般为30%。因为中国和美国签署了双边税率互惠协议，内地居民的美股红利税率是10%(中国其它地区投资者仍为30%)。美国居民缴纳资本利得税和红利税时，需要将它们合并到包括薪酬在内的其它所有收入中，按总收入水平分段累积缴纳。但美国联邦税法考虑了“持股期”，将其分为短期资本利得税和长期资本利得税，股票持有期超过一年的长期资本利得将享受较低的税率，而不足一年的短期资本收益则需合并到总收入中计缴个人所得税。根据2021年的税法规定，美国个人长期资本利得税的税率情况如下：

一、对于收入在$0-$40,400之间的单身纳税人和$0-$80,800之间的已婚夫妇共同纳税人，税率为0%。

二、对于收入在$40,401-$445,850之间的单身纳税人和$80,801-$501,600之间的已婚夫妇共同纳税人，税率为15%。

三、对于收入超过$445,850的单身纳税人和$501,601的已婚夫妇共同纳税人，税率为20%。

长期资本利得税最高税率为20%，而短期资本利得需要和工薪等收入合并计算，最高税率可达37%。

外国人投资美股免征资本利得税是巨大的优势，内地人还有豁免三分之二红利税的优惠，但是，内地投资者现在尚不能直接投资美股。香港的券商普遍借道美股持牌经纪商，开通了美股投资，只要在香港券商开设证券账户，就可以直接买卖美股。需要注意的是，因为借道要交“买路钱”，香港券商的美股佣金费率还是相对较高的。

本文来源于微信公众号“老吴投资分析”；智通财经编辑：文文。