瑞银：上调泡泡玛特目标价至48港元 年初至今股价悄然翻倍

5月13日，瑞银发布研究报告，调整泡泡玛特(09992)目标股价至48港元，并维持“买入”评级。此前，瑞银在2021年9月的报告中对泡泡玛特的全球市场发展持乐观态度，并在2022年1月将其列为首选公司。

瑞银将2024年至2026年的经调整每股盈利分别上调12%至17%，因为该行更看好泡泡玛特的海外业务扩张机会，并认为国内销售在类别扩张的支持下具有韧性。

在研报中，瑞银认为，泡泡玛特潜在的股价催化剂包括在美国、泰国和其他东盟国家加快扩张门店、发布泡泡玛特手机游戏，以及推出新的产品类别或知识产权(IP)。报告预计，海外扩张将成为泡泡玛特的第二个增长引擎，看好公司利用其IP的兑现能力、全渠道战略和提高供应链生产力。在海外市场，瑞银认为泡泡玛特可以透过包括与明星及KOL的合作利用社交媒体，从而获得年轻消费者的青睐。

相关资料显示，消费复苏与海外拓张驱动下，泡泡玛特实现业绩的全线增长。泡泡玛特的股价从年初至今已上涨80%以上，如从2月的最低点计算，股价已然翻倍。