美银证券：重申理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价降至160港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，重申理想汽车-W(02015)“买入”评级，将2024至2026财年的销售预测，分别下调3%、2%及2%;同期的非通用会计准则盈利预测，分别下调20%、9%及12%，目标价由168港元下调至160港元。

报告中称，理想汽车2024财年上半年的经营利润率表现，于近期存在不确定性，因为公司旗下高毛利率车型Mega销量低于预期;公司折旧率上升，加上生产线效率加快;由于旗下L6车型销售贡献增加，将拖累公司今年第二季度的毛利率表现。该行预计，理想汽车2024第一及第二季度的综合毛利率，将分别为19.8%及17.6%。不过同时预期，公司的毛利率表现，在今年下半年将受惠于销量增加及L6车型生产效率提高而恢复。

该行预计，理想汽车今年第二季度的销量为10.6万架，低于早前预测的11万架。主要由于Mega车型需求低于该行最初的预期，及L6车型产量提升需时等因素。并预期Mega车型销量于今年上半年及下半年，将分别为8700架及1.06万架。至于L6车型销量，则预计于今年第二季度将实现2.55万架的销量增长，占同期汽车总销量的24%。