StashAway:乐观看待美国推迟降息 美联储政策转向或使亚洲新兴市场受益

投资者可将思考方向专注于“何时降息”及“降息多少”,而非“到底会不会降息”。当美国开始降息之际,随着现金流增加,投资者或将看到资本流动增加,从而使亚洲新兴市场受益。

智通财经APP获悉,为应对持续顽固的高通胀压力,美联储已连续第6次维持利率不变,同时美元兑其他地区货币(无论是已发展或新兴市场)升值超过4%,跟年初市场预期美联储降息而美元下跌的情况完全相反。智能投资平台StashAway经济分析师认为,美联储推迟降息其实无想象中般糟糕。投资者可将思考方向专注于“何时降息”及“降息多少”,而非“到底会不会降息”。当美国开始降息之际,随着现金流增加,投资者或将看到资本流动增加,从而使亚洲新兴市场受益。

StashAway经济分析师指出,美国经济表现出乎意料地强劲。虽然市场一直预期美国有机会陷入经济衰退,但去年美国经济表现却录得2.5%的增长。StashAway经济分析师预期,今年美国经济将再增长达2.7%,远超其他七国集团国家增长率两倍之多,而欧洲及日本的经济增长率仅约为0.8%至0.9%,无疑刺激市场对美元的需求。

另外,美国的通胀问题仍然严重,不但未能回落至美联储2%的目标,最近几个月的通胀率甚至超出预期,导致美联储推迟降息,进一步提振美元的表现。此外,地缘政治局势依然紧张,持续引起市场的担忧,投资者纷纷转向投资黄金及美元等避险资产,进一步带动美元表现。

上述利好因素带动美元升值,高利率最终令国际投资者持续倾向持有美元;期货市场整体看好美元并看淡其他主要货币,与年初预期美元下跌的情况形成鲜明对比。

StashAway经济分析师认为,目前美国经济表现持续强劲,美联储根本不用着急降息。事实上,虽然通胀率居高不下,但只要美国经济依然表现强劲,便对企业盈利及股市表现有利,原因是适度的通胀对股市表现有积极影响。回顾历史数据,S&P 500指数每年的通胀率维持在3%至5%范围内(与目前的通胀率相当),而平均回报仍为率仍为8.5%,这表明经济正在复苏。

鉴于亚太地区GDP数据强劲,亚洲股市表现正大幅上升。首先,印尼的第一季GDP强劲增长5.1%,表现超出预期,进而提振雅加达证券交易所及卢比表现。至于中国台湾的经济表现,于科技需求激增下, 今年第一季GDP的增长率便高达6.5%;与此同时,马来西亚股市出现两年来最大规模的外国投资流入,带动其指数升至52周新高。当美国开始降息之际,随着现金流增加,投资者或将看到资本流动增加,从而使亚洲新兴市场受益。

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