港股概念追踪 | 广东调整医美外科项目 轻医美化率有望进一步提升(附概念股)

5月21日,广东省卫健委发布医疗美容外科项目调整通知。

智通财经APP获悉,5月21日,广东省卫健委发布医疗美容外科项目调整通知。通知显示,在美容外科一级项目“(4)其他”新增物理治疗和注射治疗。其中,物理治疗包括,激光治疗、强脉冲光(IPL)治疗、射频治疗、光动力疗法、超声治疗、微针治疗、以及用于组织提升、缩紧的线技术等;注射治疗包括,玻璃酸酶注射、瘢痕注射、美塑注射、硬化剂注射、皮损内药物注射,以及透明质酸、胶原蛋白、聚左旋乳酸、聚已内酯、羟基磷灰石、聚双旋乳酸等填充剂的注射。

近年来,轻医美微整成为了越来越多人关注的焦点。相较于传统医美手术,轻医美微整因其创伤小、恢复快、效果自然等优点,受到了广大爱美人士的青睐。轻医美微整的常见项目有注射美容,包括注射玻尿酸、胶原蛋白等,此外还有激光美容、射频美容、微针美容。

据《腾讯2024年度轻医美消费趋势白皮书》显示,2023年轻医美人群在消费时,抗衰紧致是最为重要的轻医美需求,占比高达48%,消费者抗衰意识进一步增强。

前瞻产业研究院发布的《中国玻尿酸行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示,在非手术类医美项目中,注射类项目透明质酸占比已达31.7%;预计到2026年,我国玻尿酸的市场规模将达到127亿元,年复合增长率约为14.18%。

除了玻尿酸以外,重组胶原蛋白的竞争力也日益增强,根据弗若斯特沙利文数据,预计到2026年,基于胶原蛋白的皮肤专业护理产品的市场份额将超过透明质酸;到2027年,中国胶原蛋白的整体市场规模将达到1738亿元,其中重组胶原蛋白产品的市场规模为1083亿元,占比62.3%。

值得一提的是,于2022年港股上市的巨子生物以胶原蛋白起家,早在2000年就研发出专有的重组胶原蛋白生物活性成分,并于2011年推出全国首个隶属医疗器械范围的重组胶原蛋白产品,旗下可复美、可丽金两大品牌已跻身重组胶原蛋白功效护肤品类第一梯队。

同时,国内不少医药公司跨界入局医美赛道,华东医药属于佼佼者之一,华东医药布局多款医美产品,包括玻尿酸、“少女针”、再生型医美注射针剂、重组A型肉毒素YY001等。2023年,其医美业务收入为24.47亿元,同比增长27.79%。

2024年,更多药企重金加码医美赛道,江苏吴中成为进口“童颜针”AestheFill在中国市场的代理商;康哲药业拿下了两款轻医美注射类产品在中国市场推广、销售及商业化的权力;通化东宝以自有资金1亿元增资一家具有丰富医美产品线的企业。

华泰证券研报称,23年医美行业新品获批阶段性空窗期,叠加需求较弱,倒逼下游机构“以价换量”,同质化较强/成熟度较高/价格带透明的产品易陷入低价引流困境,预计24年新品获批数量相较23年增加,对于终端需求有提振作用。中长期来看,我国医美渗透率仍有较大提升空间。监管加强有助行业高质量健康发展,看好行业内产品矩阵丰富/研发实力强劲/有齐全牌照的龙头公司。

财信证券研报指出,受去年同期高基数影响,医美板块持续承压,但重组胶原等赛道高景气延续。短期来看,重组胶原、水光、肉毒等热门赛道高增长势头不变,扩渠道、扩品类的战略打法仍在不断驱动业绩增长。长期来看,渗透率提升、轻医美化率提升、国产化率提升逻辑持续演绎,供需双发展局面延续,看好医美板块配置的性价比。

相关概念股:

巨子生物(02367):公司率先实现重组胶原蛋白的研发与量产,深耕胶原蛋白专业皮肤护理领域20余年并成为行业第一,产品包括医用敷料、功效护肤和保健食品,拥有可复美、可丽金等八大知名品牌。2023年巨子生物的营收约35.24亿元,同比增长49.05%,归母净利润为14.52亿元,同比增长44.88%。

昊海生物科技(06826):公司在医美领域第四代有机交联玻尿酸产品的安全性更强,临床试验正有序推进中,落地后或有望贡献可观增量。

复锐医疗科技(01696):公司的全球首个长效肉毒-肽制剂神经调节剂产品获美国食药监局FDA批准在美国成功上市;此外,公司聚焦初抗衰老、再生医学和综合技术方面的平台建设,各条业务线间的协同效应持续显现。

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