新西兰联储连续7次会议维持利率不变 将于2025年晚些时候降息

智通财经APP获悉，新西兰联储连续第七次会议维持利率不变，并表示政策紧缩时间将比预期更长，当地美元大涨。

新西兰储备货币政策委员会周三在惠灵顿将官方现金利率维持在5.5%，Bloomberg调查的23位经济学家均预期如此。该行新的预测显示，从2025年第三季度开始降息，而不是第二季度。

新西兰联储表示：“委员会在本次会议上讨论了提高官方现金利率(OCR)的可能性。虽然新西兰央行相信通胀将在中期内下降，但“委员会也同意，利率维持在限制性水平的时间可能要比二月时预期的更长”。

新西兰联储发现，尽管新西兰经济一直处于衰退之中，劳动力市场也在放缓，但要使通胀回到目标水平却比预期更难。虽然投资者押注新西兰央行将在今年晚些时候开始降息，但几位主要经济学家认为，央行要到明年第一或第二季度才会转向宽松政策。

奥克兰ASB银行首席经济学家尼克·塔夫利(NickTuffley)说：“与预期相比，声明偏向鹰派。我们维持新西兰央行将从2025年2月开始削减OCR的观点，但风险会更晚一些。”

决定公布后，新西兰元大涨近1%，随后收窄涨幅，当日上涨0.4%，报61.19美分。对政策敏感的两年期政府债券收益率攀升7个基点，至4.77%，将早些时候高达9个基点的升幅收窄。

Bloomberg汇编的掉期数据显示，货币市场削减了对今年降息的预期，将年底前的宽松政策定价为34个基点。而在此次会议之前，交易员对降息的预期为45个基点。

新西兰联储的最新预测显示，今年的平均OCR将达到5.65%的峰值，而2月份的预测为5.60%。这意味着加息风险为60%。预测显示，明年第三季度平均OCR将降至5.4%。

真正的考虑

新西兰联储主席阿德里安·奥尔(Adrian Orr)告诉记者，加息是本次会议的“真正考虑因素”，委员会对通胀上行意外的容忍度有限。与此同时，委员会相信通胀将在中期内回归目标水平。

奥尔说：“货币政策显然是限制性的，经济活动显然非常低迷，产出缺口正在扩大，因此我们知道我们会达到目标。”

在价格压力顽固持续的情况下，全球政策制定者不得不在更长时间内维持较高利率。澳大利亚联储在5月会议上恢复了有关加息的讨论，随后决定按兵不动。美联储官员官员则暗示，今年的宽松程度或低于此前预期。

新西兰联储表示，虽然新西兰产能压力减弱和失业率上升正在降低通胀率，但对利率不太敏感的经济部门的价格上涨正在抑制通胀率的下降。这些因素包括租金、保险费用和地方政府收费的上涨。

第一季度通胀率降至4%，为近三年来最弱，但衡量国内通胀率的指标却勉强放缓至5.8%。

新西兰联储表示，国内通胀持续“仍是一个重大的上行风险”。

彭博经济学James McIntyre认为，“尽管新西兰联储基调偏向鹰派，但我们并不认为该行会像其预计的那样长期将利率维持在当前水平。持续疲软的国内数据、通胀低于预期以及美联储的降息，这些因素很可能促使新西兰联储在下半年末降息。”

新西兰联储周三预测，今年第四季度通胀将回落至1-3%的目标区间，比此前预期晚三个月。该行认为，通胀要到2026年中期才能回归到2%的目标，这比2月所预测的晚了6个月。

委员会在会议记录中表示：“如果工资和价格制定者不能与较弱的生产增长率保持一致，货币政策可能需要收紧或在更长时间内保持限制性。”

去年下半年，新西兰经济出现萎缩，最新数据显示，今年该国经济仍将萎靡不振。新西兰联储的预测显示，到2024年经济将温和增长。

奥克兰澳新银行(ANZ Bank)首席新西兰经济学家莎伦·佐尔纳(Sharon Zollner)表示，疲软的经济数据表明，“降低国内通胀的进程将明显加快”。“不过，新西兰联储在看到这些数据时会相信这一点。”