东亚联丰投资：偏好亚洲价值型股份、能源和科技股 中国投资级别债券继续受青睐

智通财经APP获悉，东亚联丰投资发文称，在股票方面，该行对科技板块保持乐观。人工智能具备多年增长潜力，该行尤其看好中国台湾和韩国上市的公司。此外，该行偏好中国价值型股份，包括能源股。个别澳洲能源和材料股也具吸引力。对于债券，东亚联丰投资维持建设性立场，并相信息差将持续收窄并维持紧缩到今年年底。该行继续看好中国科技、媒体和电讯业，因为该行业息差持续向好。韩国投资级别金融债券也受到团队青睐。

东亚联丰投资指出，中国香港和中国股市录得继2022 年底重启经济以来，最佳三个月回报，强劲表现受惠于中国增长出现改善迹象，包括第一季国内生产总值高于市场预期。与此同时，中国改革资本市场，刺激投资者情绪，当中措施包括更严格的上市要求以及鼓励派息等，目的是降低风险、提高透明度，和增强公司管治，继而振兴资本市场。

四月，互联网和房地产板块出现显著上涨，前者受益于行业进行股票回购，而内房股则受利好措施出台预期所带动。近日，当局放松了北京、上海和深圳等多个城市的买楼限制和住房升级政策，希望能进一步刺激房地产市道。

东亚联丰投资表示，投资者推迟了美国减息的预期，而当美联储表示尽管通胀高于预期却无意加息。面对全球利率见顶，亚洲和中国价值型股份受青睐，因为其估值以及息率均较环球同业吸引。其中，中国石油和能源股基本面稳健，可发挥对冲地缘政治风险的功用。澳洲具备稳定的政治和经济环境，同时也是主要商品出口国，当地很多能源企业坐拥强劲资产负债表和现金流，因此澳洲股市具有不少投资潜力的价值型股份。

同时，东亚联丰投资仍然看好科技板块。人工智能发展迅速，带动相关行业的发展，尤其是半导体。一中国台湾半导体巨头刚宣布四月销售同比飚升约 60%，主要因为人工智能半导体需求增加以及全球智能手机行业恢复增长。

此外，受惠于基建投资、中产和劳动人口带动的结构性增长潜力，该行仍然看好印度股市，但会密切注视选举进展以及其对市场情绪和资金流向的影响。

至于固定收益，虽然亚洲投资级别债券曾经受中东地缘政治紧张局势升温拖累，但最终能收复失地，四月份信贷息差整体收窄。同时，自年初至今，息差持续收窄，引发获利回套，水平尚算健康，而随着沽压减退，市场在月底恢复稳定。

鉴于息差徘徊在窄的水平，东亚联丰投资预计投资者将维持防御性立场，并采取观望态度，以进一步确认美联储未来动向和通胀走势。对于亚洲投资级别债券新发行量持续低迷，加上回购活动持续，为市场提供技术性支持。目前，该行预计市场将在区间维持波动，直至利率波动再次加剧。