高盛推迟美联储降息预期至9月 通胀数据成关键

美联储可能会在9月份而非之前预测的7月份,进行本轮利率周期的首次降息。

智通财经APP获悉,高盛集团的分析师大卫·梅里克在其最新报告中提出,美联储可能会在9月份而非之前预测的7月份,进行本轮利率周期的首次降息。

梅里克在报告中指出:“本周初,我们观察到美联储官员的言论暗示,7月份降息不仅需要通胀数据的改善,还需看到经济活动或就业市场出现明显的疲软迹象。”然而,鉴于5月份的PMI数据表现强劲,以及失业救济申请数量的下降,这一情况似乎并不乐观。

他进一步分析称,在9月份的会议前,市场还将接收到四份CPI报告。如果像高盛预期的那样,核心CPI通胀率的环比变化平均达到约0.20%,且核心PCE通胀率也大致持平于0.20%,梅里克则认为,这将促使大多数联邦公开市场委员会(FOMC)成员支持降息。

尽管如此,梅里克也坦言,降息的确切时间仍不明朗。他解释道:“首先,我们认为降息仍是一个可选项,这降低了其紧迫性。其次,到9月份,通胀可能会有显著改善,但可能仍不完美,且通胀率仍处于同比水平,这使得降息并非一个显而易见的选择。第三,尽管美联储领导层似乎与我们一样对通胀前景持宽松态度,并可能很快准备好降息,但一些FOMC成员似乎对通胀更加担忧,对降息持更谨慎的态度。”

市场对于9月是否会迎来首次降息存在不同看法。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具,联邦基金利率目标区间维持在2.50%-2.75%的可能性为47.3%,而降息25个基点的可能性则为46.5%。至于7月份的会议,利率交易市场显示,美联储降息25个基点的概率仅为12.3%。

尽管市场对降息的预期存在分歧,但高盛仍认为9月份更有可能是美联储采取行动的时间点,不过这还将取决于未来通胀数据的表现以及FOMC成员的态度。

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