大摩：升龙源电力(00916)评级至“增持” 目标价9.7港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研究报告称，由于中国政府对可再生能源补贴的调查以及市场对可再生能源电价风险的担忧，龙源电力(00916)自2022年上半年开始被降评级。该行认为龙源H股目前的估值，相当于2024年0.75倍和2025年0.69倍市账率，10%至11%股本回报率已经反映这些因素，因此升至“增持”评级，目标价9.7港元。

该行预计，风力涡轮升级可能带来更好的回报。龙源在2022年对350兆瓦和2023年对1.23千兆瓦的老风电项目进行大换小风电机组升级改造，这些项目将于2025年全部完成。龙源指，升级改造完成后，装机容量将增加1至3倍，利用小时数可提高30至50%，因为这些老项目通常位于风资源最好的地区。该行预计风电项目的内部收益率将提高逾1.5%。