招银国际：维持滔搏(06110)“买入”评级 目标价降至6.78港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持滔搏(06110)“买入”评级，将2025和2026财年净利润预测下调10%和13%，以反映以下行业销售增长放缓;零售折扣改善低于预期;营运杠杆率下降，目标价由9.23港元降至6.78港元。该行称预测已经变得更加保守，但2025财年及以后仍有可能出现转机，加上2025财年7%的股息率为股价提供保护。

报告中称，高基数对行业和滔搏均有不利影响，对2025年第一季持谨慎态度。然而未来几季出现的转机仍然是一个重要的催化剂，包括线上线下销售增长可能加快，品牌在巴黎奥运会产品发布和市场营销方面的更多投资可能带来的收益。