新网红奶茶宾仕国际(01705)上市了，昔日的快乐柠檬还记得吗？

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奶茶行业进入门槛低，可谓竞争激烈，新上市的宾仕国际(01705)代理台湾的天仁茗茶，而在其之前日出茶太母公司六角国际和快乐柠檬的母公司雅茗天地均已在台湾上市。本文通过在台湾地区曾经广受欢迎的快乐柠檬现状来比较下新晋网红奶茶的未来可能性。

雅茗天地（2726.TW）

雅茗天地2009年12月22日于开曼群岛成立，为知名手摇式茶饮品牌集团，其业务主要透过转投资公司从事连锁餐饮及手摇式饮料的销售，旗下拥有仙踪林、快乐柠檬，并与日本京王集团合资开设游香食乐及Fresh Tea两个品牌，另外还有西班牙料理品牌alma以及中高端茶饮品牌茶阁里的猫眼石。2014年12月24日于台湾证交所挂牌上市。

集团在1996年香港创立仙踪林品牌，2006年在上海设立快乐柠檬品牌。

2015年8月3日公司公告为了简化组织架构，提升营运效率，将清算：快乐柠檬国际有限公司香港及海外加盟金以及特许权经营业务、展欣企业餐饮有限公司餐饮店铺、广州创越餐饮管理有限公司饮品买卖、深圳快乐柠檬餐饮管理有限公司饮品买卖、钜锋香港有限公司饮品买卖等5家被控股公司，完成程序后，公司所持有的被控股公司将为15家。

公司透过“仙踪林”及“快乐柠檬”两家餐饮品牌，提供各项休闲茶饮、甜点、小吃与简餐等服务，其经营模式并借由直营、加盟与代理方式，提供加盟辅导等服务，拓展集团连锁事业版图。其中，公司在大陆与台湾的经营模式主要以直营与加盟方式经营;其他区域则以代理方式经营。

2016年营收比重：

旗下品牌：

快乐柠檬产品类别：

公司以直营、加盟及代理方式设店营运，事业版图已遍及大陆、台湾、香港、菲律宾、泰国、韩国、澳洲、美国、亚太及北美国家等地，2016年销售比重为：内地及香港占98%，其余则包括亚洲、澳洲、美洲以及欧洲。

快乐柠檬截至2016年底651家店。2017年底止，共有865间店，营收区域以大陆为主;欧美市场部分，北美目前有13间店，并将持续在纽约、波士顿、旧金山、洛杉矶以及加拿大多伦多、加拿大温哥华展店;欧洲部分，目前有4间店，位于法国、西班牙、义大利以及迪拜。

大陆各知名茶饮品牌全国省份占比：

资料来源：年报

雅茗天地收入：

雅茗天地收入稳步增长，净利则波动剧烈。

毛利率维持50%左右，净利率低于10%。

分部门来看餐饮类收入中快乐柠檬占据了大部分收入来源。

快乐柠檬虽然收入增长，毛利率维持平稳，但其净利率极低，2013年甚至还是亏损。

2016年平均每日销量按365天记，3.2万杯，饮料平均售价在14-15元人民币。

快乐柠檬直营门店数97家。日单店销量330杯，单店平均销售额6744千新台币。

天仁茗茶招股书：

单店销量：776.47杯

从开店数以及单店销量和收入来看，天仁茗茶还有比较大的开店空间。但是在扩张开店的同时能否保持住利润则有待观察。

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