美银美林：升耐世特(01316)评级至“买入” 目标价17.6元

智通财经APP获悉，美银美林报告称，耐世特(01316)自3月13日全年业绩公布后，股价调整了20%，主因销售疲弱及毛利率令人失望。市场自去年业绩公布后，下调其盈测10%，认为目前预测合理。市场对美国占公司销售达60%的情况过份忧虑，该行认为美国的付运可由当地及墨西哥厂房支持，抵销中美贸易战带来的潜在风险，而公司估值吸引，因此将评级由“中性”升至“买入”，目标价维持17.6元，意味仍有32%上行空间。

该行对耐世特前景看法正面，主因研发投资持续，预期今年下半年订单增长加快，主要受到新客户及来自比亚迪(01211)、广汽(02238)及雷诺(Renault)的项目带动；营运支出管理得宜，预计2018/19年经营利润率分别扩张80点子/40点子；及稳健的自由现金流。