美股前瞻 | 三大股指期货齐跌，大摩警告美国大选不确定性威胁热门交易

1. 6月4日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.41%，标普500指数期货跌0.45%，纳指期货跌0.46%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌1.07%，英国富时100指数跌0.50%，法国CAC40指数跌0.79%，欧洲斯托克50指数跌1.06%。

3. 截至发稿，WTI原油跌1.75%，报72.92美元/桶。布伦特原油跌1.49%，报77.19美元/桶。

市场消息

大摩警告：美国大选不确定性上升，热门交易面临挤压风险。摩根士丹利表示，围绕美国大选的不确定性不断上升，可能危及今年一些最受欢迎的宏观交易。摩根士丹利策略师表示，随着投资者在11月前离场，许多拥挤的交易策略——从做多美元兑低收益货币到低配较长期美国国债——可能会受到挤压。摩根士丹利写道，在美国大选前，“多数投资者将选择削减投资组合中的风险敞口”。“随着先行者投资者减少受欢迎的风险敞口，宏观市场的走势可能会鼓励更多投资者加入这一行列。”他们认为，交易员没有“假设政治现状”的奢侈，只需要看看疫情后的时期，就能看到财政政策对经济和货币政策的巨大影响。出于这个原因，他们将使敞口更接近基准水平，或使投资回报期限更接近标的负债，以对冲与政策相关的风险。

美股做空者节节败退，“大空头”们遇“至暗时刻”。在遭受多方打击后，美股空头正在撤退，这要归功于美股如万有引力般的牛市、挥之不去的监管威胁、日内交易大军随意挤压游戏驿站等股票不断走高等等。当下或许是华尔街的糟糕时刻。知名空头们纷纷遭遇打击，吉姆·查诺斯因融资失败而退出，卡森·布洛克的浑水资本推出了第一只单向做多基金，香橼研究创始人安德鲁·莱夫特将他的同类称为“濒临灭绝的品种”根据高盛集团的数据，标普500指数中典型股票的空头徘徊在二十多年来的最低水平。 HFR 数据显示，在股票对冲基金整体规模增长近三倍的时期，空头基金的资产已从2008年的78亿美元下滑至46亿美元。

美国蓝筹公司财务稳健!美银：高杠杆但债务成本下降。美国银行的数据显示，受一系列评级上调、盈利增长加快和利润率提高的提振，美国企业从投资级债券市场借款的成本下降。包括Yuri Seliger在内的美银策略师在上周五的一份报告中写道，这些指标表明，大企业的基本面情况比杠杆率好得多。尽管不同的杠杆指标都在上升，但策略师们警告称，不要只看过去的会计指标。另一方面，数据显示，风险溢价一直在收窄，正接近2021年的水平。该报告称，自2010年以来，除新冠肺炎疫情外，在前三个高评级息差收窄的时期，杠杆率均有所上升。

美联储降息押注升温，美元跌至近两个月以来低点。美元兑欧元和英镑周二跌至4月以来最低，因美国经济走软的迹象增强了美联储提前降息的理由。美元兑日元跌至近两周低点，此前数据显示制造业活动连续第二个月放缓，且建筑支出意外下滑。根据LSEG的利率概率应用程序，数据公布后，联邦基金期货将9月份降息的可能性提高至59.1%左右。相比之下，上周五公布的数据显示，消费者通胀压力企稳，导致美元在5月份出现年内首次月度下跌，当时市场预计美联储9月降息的可能性约为55%。周五将公布的美国月度非农就业数据将是一个关键考验。目前，市场已经完全定价美联储在11月会议首次降息25个基点的预期，预计到年底将加息41个基点。

美股涨势广度再次收窄，分析师：恐怕是反弹见顶信号。随着股指上个月达到创纪录水平，股市的扩大反弹戛然而止。5月份，标普500指数的涨幅中，只有6只大型科技股贡献了75%以上的涨幅，这让人想起了2023年“壮丽七雄”科技股推动市场上涨的情形。苹果(AAPL.US)、Alphabet(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)和英伟达(NVDA.US)股价的上涨，帮助标普500指数在5月份创下2003年以来的最佳表现。标普500指数中其他493只成分股参与上涨，是过去六个月(包括2023年底和第一季度末)股市走向创纪录高点的一个特征。今年5月，标普500指数上涨了约4%，而同等权重标普500指数的涨幅不到2%。

个股消息

途牛(TOUR.US)2024年第一季度业绩亮眼，预计第二季度收入同比增长15%至20%。途牛Q1营收为1,495万美元，同比增长70.9%;净利润380万美元，每股收益为0.03美元。截至2024年3月31日，途牛的财务状况稳健，公司拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计达到1.674亿美元，这为公司未来的运营和发展提供了充足的资金保障。展望未来，途牛对2024年第二季度的业务表现持乐观态度。公司预计，第二季度将实现净收入在1.149亿美元至1.199亿美元之间，与2023年同期相比，预计同比增长率为15%至20%。这一预期增长进一步证明了途牛在旅游行业中的竞争力和市场潜力。

英特尔(INTC.US)正式推出至强6系列处理器，力图赶超英伟达(NVDA.US)。在2024中国台北国际电脑展上，英特尔首席执行官Pat Gelsinger登台介绍了一些新产品，并预计这些新产品将有助于扭转英特尔在面对包括英伟达在内的同行时的颓势。英特尔展示了其新一代至强数据中心处理器，首次启用全新的命名方式“至强6(Xeon 6)”，将从现在到明年一季度分批次陆续登场。至强6系列分为E和P系列。其中，P系列主要针对高性能计算、数据库与分析、人工智能、网络、边缘和基础设施/存储等计算密集型和AI工作负载，最多配备128个性能核心，包括6900P/6700P/6500P/6300P等。

台积电(TSM.US)新“掌舵人”力挺芯片行业复苏预期：AI热潮乃核心驱动力。周二成为台积电多年来首位兼任董事长和首席执行官的新“掌舵人”魏哲家(C.C. Wei)，重申他对人工智能技术迭代发展将推动2024年芯片行业强劲复苏的预期。周二被正式任命为台积电董事长的魏哲家坚持此前的预测，即在全球AI芯片强劲需求推动之下，今年芯片市场规模将增长10%，但不包括庞大的存储芯片部分。有着“全球芯片代工之王”称号的台积电，当前处于全球人工智能和芯片制造热潮最核心，作为全球AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)高性能 AI芯片的全球唯一代工厂，可谓以一己之力卡着英伟达产能。

纽交所回应伯克希尔(BRK.A.US)暴跌“乌龙事件”：清除所有错误交易。纽交所与其他UTP交易所一起，裁定解除伯克希尔哈撒韦公司在美国东部时间上午9:50至9:51之间以603718.30美元或以下发生的所有错误交易。报道称，该裁决不能上诉。当天早些时候，一个技术故障导致大约12家公司出现错误，其中包括伯克希尔哈撒韦公司的A类股，该股一度似乎损失了几乎100%的价值，跌至185美元。伯克希尔哈撒韦公司的A股周一收于631,285.045美元，较前一交易日收盘上涨0.6%。这个问题显然与一个新的软件版本有关。纽约证券交易所隶属于洲际交易所(ICE.US)，后者周一收跌0.19%。

490亿美元收购英美资源失败后，必和必拓(BHP.US)面临耐心考验。在必和必拓以490亿美元收购规模较小的竞争对手英美资源集团失败几天后，投资者对首席执行官迈克·亨利(Mike Henry)只有一个忠告：保持冷静。必和必拓认为，它在英美资源集团的收购战中表现出了克制，这是一项优良品质，尤其是在十多年前就因在不尽如人意的项目和不合时宜的收购上耗费数十亿美元而声名狼藉的行业中。现在的问题在于，即使所有矿业老板都想在铜这一能源转型加速过程中最令人垂涎的单一金属上获得更多收益，这种纪律性是否还能保持。

欧洲能源危机之际，道达尔(TTE.US)扩展印韩市场LNG供应版图。法国能源巨头道达尔能源公司(TTE.US)近日宣布了两项重要的液化天然气(LNG)供应协议，进一步巩固了其在全球能源市场的地位。首先，道达尔与印度石油公司签署了一项销售和购买协议。根据协议，自2026年起的十年内，道达尔将每年向印度石油公司输送高达80万公吨的液化天然气。这一合作将有助于满足印度日益增长的能源需求，同时也为道达尔提供了一个稳定的长期客户。此外，道达尔还与韩国东南电力公司签订了一项中长期供应协议。根据该协议，道达尔将从2027年起的五年内，每年向韩国东南电力公司供应高达50万公吨的液化天然气。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00：美国4月耐用品订单月率修正值(%)、美国4月工厂订单月率(%)、美国4月JOLTs职位空缺(万)。

次日北京时间凌晨01:00：美国6月9日10年期国债竞拍-总金额(亿美元)。

次日北京时间凌晨04:30：美国截至5月31日当周API原油库存变动(万桶)。

业绩预告

周三盘前：老虎证券(TIGR.US)